野村發表研究報告指出，在政策寬鬆的情況下，中國貸款增長料可保持基本穩定，雖然2月份的信貸數據令人失望，但該行仍維持對其所覆蓋銀行於2022財年的新增貸款穩定增長的預期，尤其是基建、普惠金融及綠色信貸方面，因最近中國疫情惡化局勢可能令人行加大寬鬆力度。該行料其所覆蓋銀行的平均貸款增長，由2021財年的12.1%，略放緩至2022財年的11.7%。 此外，考慮到最近的人行下調貸款市場報價利率，該行估計銀行的淨息差於2022財年持續受壓。由於高基數效應和股市波動性，銀行非利息收入增長將暫時放緩，料2022財年平均按年增長7%。儘管2022財年不良貸款比率或溫和上升，但質量風險可控。 野村認為，在其所覆蓋的銀行中，重申招行(03968.HK)為行業首選，因為其高質量的特許經營權，評級「買入」(見另表)。國企銀行方面，該行目前看好工行(01398.HK)及建行(00939.HK)，主要由於股息率更吸引，分別為7.8%及7.7%，以及估值吸引，評級皆為「買入」。 當中，野村將工行的2022及2023財年純利預測上調1.6%及0.8%，信貸成本下調4點子及18點子，以反映其2021財年資產質量改善勝預期。同時亦將建行2022及2023財年純利預測上調0.8%及1.5%，反映其信貸成本下降及貸款增長更高。