野村发表研究报告指出，在政策宽松的情况下，中国贷款增长料可保持基本稳定，虽然2月份的信贷数据令人失望，但该行仍维持对其所覆盖银行于2022财年的新增贷款稳定增长的预期，尤其是基建、普惠金融及绿色信贷方面，因最近中国疫情恶化局势可能令人行加大宽松力度。该行料其所覆盖银行的平均贷款增长，由2021财年的12.1%，略放缓至2022财年的11.7%。 此外，考虑到最近的人行下调贷款市场报价利率，该行估计银行的净息差于2022财年持续受压。由于高基数效应和股市波动性，银行非利息收入增长将暂时放缓，料2022财年平均按年增长7%。尽管2022财年不良贷款比率或温和上升，但质量风险可控。 野村认为，在其所覆盖的银行中，重申招行(03968.HK)为行业首选，因为其高质量的特许经营权，评级「买入」(见另表)。国企银行方面，该行目前看好工行(01398.HK)及建行(00939.HK)，主要由于股息率更吸引，分别为7.8%及7.7%，以及估值吸引，评级皆为「买入」。 当中，野村将工行的2022及2023财年纯利预测上调1.6%及0.8%，信贷成本下调4点子及18点子，以反映其2021财年资产质量改善胜预期。同时亦将建行2022及2023财年纯利预测上调0.8%及1.5%，反映其信贷成本下降及贷款增长更高。