您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
一文了解券商於阿里巴巴(09988.HK)季绩後最新观点及目标价
阿思达克 02-14 12:44

阿里巴巴(09988.HK)今早股价偏软,半日收215.8元微跌0.6%。该公司昨日(13日)收市后公布去年底止第三季度业绩,非通用会计准则纯利464.93亿人民币(下同),按年升56%,高於本网早前综合8间券商预测之上限457.53亿元。公司录纯利523.09亿人民币按年升58%,亦优於市场预期。期内收入1,614.56亿元按年升38%,高於本网早前综合16间券商预测之中位数1,589.74亿元。

截至去年12月底,中国零售市场移动月活跃用户达8.24亿,按季净增长3,900万;2019年止12个月,中国零售市场年度活跃消费者7.11亿,较9月止12个月增长1,800万,其中超过60%来自欠发达地区。季内中国零售商业的收入1,104.58亿元,增长36%。云计算的季度收入按年增加62%至107.21亿元。数字媒体及媒乐季度经调整EBITA亏损同比收窄。

【季绩胜预期 忧疫情影响】

野村发表报告指,阿里巴巴上财季非通用会计准则每股盈利优预期,但核心收入略逊预期,其中最大负面意外是管理层对内地疫情潜在影响的评论,管理层料内地电商及当地消费服务收入按年会受压,因受到物流及供应链所影响。

摩根士丹利指,阿里巴巴上季度佣金收入按年升16%,较天猫网上实体货物销售成交总额24%的按年增长为慢。管理层解释称他们向策略性重要分项提供优惠,与及天猫超市收入组合改变。该行认为优惠在「双十一」等推广期的情况变得更为显着,预期在公司集中於欠发达地区下,有关情况将会持续。

报告亦引述管理层指,预期新型冠状病毒显着限制现季度收入增长,核心业务及本地生活服务收入将按年倒退。纵使消费者需求在农历新年间维持强劲,但物流产能利用率低於两成,本周逐渐回升至逾两成。该行假设整体运输产能利用率,能在2月回复至40%、及3月回复至80%,核心业务收入本季仍会按年跌8%。

【瑞信降目标 但长远看好】

瑞信下调对阿里巴巴的目标价,由284港元降至274港元,维持「跑赢大市」评级。该行认为,基於上财季业绩优预期,但同时考虑短期表现到受内地疫影响,该行仅轻微下调现财年收入及盈利预测,又指疫情影响为一次性,建议投资者集中於公司长远增长潜力。该行认为,疫情爆发推动各行业电子化,预期长远云业务有更大可能性录得逾五成增长,并更早地达到收支平衡,为公司带来价值提升。

券商 观点
高盛 季度非通用会计准则每股摊薄盈利高该行预期9%
花旗 季度收入及盈利胜预期
瑞信 去年第四季度疲弱,但不改变长期增长趋势
瑞银 季绩整体符预期,但佣金收入增长放缓
野村 上财季核心收入稍逊预期
摩根大通 下调业绩预测 料短期令股价受压
大和 新增长点强势开始展现,但疫情影响预测超预期
摩根士丹利 长远受惠网购增加、变现能力改善

本网列出2间券商对阿里最新投资评级及目标价:

券商 投资评级 目标价(港元)
高盛 买入(确信买入名单) 277元
瑞信 跑赢大市 284元-274元

 

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶