《大行报告》中金:内地6月新屋销售跌三成 料下半年延续「弱复苏,强分化」趋势
中金发表内房行业报告表示,内地6月新房销售按年下降约三成,二手房按年持平略增。6月15个样本城市二手房销售面积按月降约一成,按年增幅收窄至升6%(5月升53%);同期,58个样本城市新房销售面积按月增约一成,按年转跌至-26%(5月升12%),其中6月下旬以来受重点城市推盘量上升影响,新房销售按月改善明显,该行认为该趋势或仍将延续1至2周。
向前看,考虑到上半年土地成交量在低基数上按年仍降近三成,预计下半年库存水平不高的超高/高能级城市销售表现或仍在一定程度上受推盘供应制约,但占全国销售面积主体的中低能级城市的销售表现,仍取决于需求端居民预期的企稳节奏。整体上,该行认为下半年地产基本面将延续「弱复苏,强分化」趋势,政策重心短期或仍优先供给侧「保交楼」和支持合理融资。
该行表示,考虑到合理的行业政策支持和基本面弱复苏态势,认为短期内市场将持续博弈基本面恢复与政策预期,年内偏弱啤打下区间震荡行情或延续;另一方面,考虑到当前市场环境下个体经营分化仍在加剧,中金提示选股需更加自下而上关注各房企当前土储质量,以及当期销售增速、拿地强度等经营指标,推荐有望优先受益于局地复苏和供给侧改革之股份,并兼顾具备强防御性的高息股。内房港股推荐中国海外(00688.HK)、华润置地(01109.HK)、建发国际(01908.HK)、越秀地产(00123.HK)、中国海外宏洋(00081.HK),及高股息的恒隆地产(00101.HK)。
物管股方面,中金推荐保利物业(06049.HK)、中海物业(02669.HK)、万物云(02602.HK)、华润万像生活(01209.HK);代建板块方面,上周绿城管理控股(09979.HK)上涨5%,该行坚定看好公司为房地产行业变革中的重点受益者。
中金引述6月克而瑞百强房企销售数据,面积、金额按月均增长10%,销售面积按年跌幅走阔至-38%(5月-13%),销售金额按年转负至-28%(5月+6%);2023上半年百强房企销售面积和金额累计按年下降14%和持平(今年首五个月为-7%和+8%)。(wl/u)
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