2004年，騰訊在香港上市

2005年，百度在美國上市

2014年，阿里巴巴在美國上市

2019年，阿里巴巴在香港二次上市

2021年，百度即將在香港二次上市

BAT三巨頭香江終聚首

中國第一代互聯網人"爺青回"

圖片來源：網絡

百度打新看點

1、二次上市，港股首日走勢受美股影響

百度是第12只赴港二次上市的公司，前面11只，除了港股比美股溢價的百勝中國-S首日破發，其餘10只首日均錄得1%-17%不等的漲幅。

二次上市的股票，一般會在結束招股日進行定價，該港股定價會較最新的美股收盤價，有3-5%左右的折價，因此從招股結束日到暗盤及首日的這幾天(3月17日-22日)，美股走勢將影響港股的暗盤及首日表現。

2、非常規回撥，公開佔比回撥上限爲12%

按照目前的融資認購情況，百度的公開比例有望回撥到10%，若按20萬-30萬申購人數計，預測一手中籤率或爲15%-25%左右。

3、獲ARK女股神青睞，躍居ETF重倉股

方舟投資(ARK Invest)首席投資官、外號"科技股女股神"的Cathie Wood，從去年底開始，旗下ETF ARKK、ARKQ、ARKW陸續建倉美股百度，截至目前，百度在ARKQ ETF中位列第二大權重股(5.53%)，僅次於特斯拉；在ARKK ETF中位列第六大權重股(3.44%)。

圖片來源：ark-funds

自去年底被女神青睞後，百度的股價開始飆升模式，去年10月底到今年2月下旬(科技股集體承壓的分水嶺)，股價累計漲幅高達150%。

4、"中文搜索引擎一哥"跨界自動駕駛、AI芯片等

1）深度學習平臺："飛槳"是國內首個自主研發、功能完備、開源開放的產業級深度學習平臺，已凝聚超230萬開發者，服務9萬家企業，創建了超過31萬個模型；

2）人工智能芯片業務：百度有自研AI芯片"鴻鵠"、"崑崙"，3月15日的最新消息稱，崑崙最近完成了新一輪融資，對該業務的估值約爲20億美元。此輪融資是由中信產業投資基金管理領投其他投資者包括IDG資本、君聯資本 和Oriza Hua。

3）自動駕駛：Apollo作爲全球首個自動駕駛開放平臺，自推出3年多來，已經與10家中國及全球車企達成戰略合作，在美國加州及國內北京、長沙等地均獲得無人駕駛測試許可，測試車隊規模已達500輛，獲得專利數2900件，測試里程總計超過700萬公里。

招股信息

(1)簡稱及代碼: 百度集團-SW，9888.HK

(2)招股日期: 3月12日-17日

    預期定價日：3月17日

    公佈中籤日：3月22日

    上市日期: 3月23日

    計息日: 5日

(3)最高發售價：295港元，百度的美國存託股爲每股代表八股A類普通股

(4)入場費: 14,898.64港元，1手50股，乙頭需認購2萬股（400手），金額約596萬港元，若以10倍槓桿，3.5%年化利息計算，乙頭融資利息成本約爲2572港元

(5)發行股數: 9500萬股，95%國際配售，5%公開發售

(6)超額配股權: 有，可按發售價發行最多14,250,000股(佔發售股份的15%)，以補足國配的超額認購

(7)集資金額: 276億-318億港元

(8)市值: 8183.68億港元

(9)保薦人: 美銀、中信里昂、高盛

(10)回撥機制

1）15倍以下，沒有回撥，公開佔比爲5%，甲乙組分別有47500手

2）15倍或以上但少於50倍，公開佔比爲9%，甲乙組分別有85500手

3）50倍或以上但少於100倍，公開佔比爲10%，甲乙組分別有95000手

4）100倍或以上，公開佔比爲12%，甲乙組分別有114000手

(11)中籤率預測

按照目前的融資情況，百度的公開比例有望回撥到10%，若按20萬-30萬申購人數計，預測一手中籤率或爲15%-25%左右。

風險提示：

1）因收購YY直播及其在線直播業務而面臨相關風險。

2）內容生態系統無法繼續以符合成本效益的方式提供優質內容。

3）倘愛奇藝無法獲得充足資金，其業務、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。

4）監管風險等等。

打新有風險，請投資者閱讀《百度集團-SW招股書》後自行決策。