美銀髮表研究報告，因應貿易戰背景下，宏觀經濟下行風險增加，以及OPEC+將於4月起增產，相應將2025年布蘭特原油價格預測從每桶75美元下調至70美元，2026年預測維持爲每桶73美元，預期今年全球石油市場供過於求的規模將擴大至每天32萬桶(原先料每日供應過剩僅10萬桶)，但相信OPEC+不太可能打價格戰。

美銀認爲，中石油天然氣業務表現強勁，令其對原油價格的盈利敏感度有所下降，經營能力具韌性，重申“買入”評級，目前預期每桶原油價格變動1美元，對其稅後淨利潤影響爲0.7%(原先料介乎1.2%至1.5%)。考慮到新油價預測和天然氣定價政策，該行將中石油2025年盈利預測下調2%至1520億元，2026年淨利潤預測維持在1530億元，H股目標價從8港元下調至7.2港元。

該行預期中石化2024年第四季業績及全年股息存在短期風險，基於估值仍給予“買入”，爲反映最新油價及燃氣價格預測，將中石化2025年盈利預測下調4%至460億元，估計該公司可能面臨短期下行風險。花旗對中石化目標價由原先5.5港元降至5港元。