01 大盘

昨夜美股三大股指集体收升，道指、标普创新高，中概股指升4%。截至收盘，道指升 1.26%，纳指升 2.51%，标普升 1.7%。美国十年国债收益率升 0.297%，收报3.717%，相较两年期国债收益率差13.1个基点。恐慌指数VIX跌 10.42%至16.33，布伦特原油收升 2.42%。现货黄金昨日升 1.08%，报2586.79美元/盎司，再创历史新高。美元指数昨日跌 0.3%，报100.64。

美国至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人，为2024年5月18日当周以来新低。据美国参议院多数党领袖舒默：参议院将提交临时法案以避免部分政府关闭。英国央行维持基准利率在5%不变，符合市场预期，该行8月降息25个基点。以军总参谋长批准在北部边境地区继续军事行动的计划。

02 行业&个股

行业板块方面，除日常消费、公用事业和房地产分别收跌0.59%、0.59%和0.25%外，其他标普8大板块悉数收升：半导体、科技、工业、原料、通讯、能源、金融和医疗分别收升4.26%、2.97%、1.72%、1.51%、1.36%、1.19%、1.11%和0.36%。

概念板块方面，航空ETF升0.66%，旅行服务板块升1.63%，高端酒店万豪升2.4%，爱彼迎升5.17%，挪威邮轮升1.86%。太阳能板块跌1.56%。金融科技板块方面，PayPal收升6.09%，NU跌0.34%。网络安全板块升2.07%，SQ升2.85%。

中概股多数收升，KWEB升4.47%。台积电升 5.34%，阿里升 4.82%，拼多多升 1.78%，京东升 6.76%，理想升 2.46%，蔚来升 7.57%，新东方升 3.32%，小鹏升 8.68%，B站升 6.41%，瑞幸咖啡升 2.89%，名创优品升 10.04%，好未来升 8.2%。

大型科技股多数收升。苹果收升 3.71%，苹果面临欧盟警吿，要求其开放iPhone操作系统。微软升 1.83%，英伟达升 3.97%，谷歌收升 1.51%，据报道，Alphabet旗下的Waymo正在与韩国现代汽车就将自动驾驶汽车的制造外包进行谈判；YouTube在周三宣布，将为其Shorts平台的创作者引入一系列先进的人工智能功能，这些功能基于谷歌DeepMind的视频生成模型。亚马逊升 1.85%，Meta升 3.93%， 礼来升 1.11%，博通升 3.9%，特斯拉升 7.36%，诺和诺德升 2.14%。

TMUS升1.5%，美国最大规模无线电信运营商之一T-Mobile US公布了其未来三年的增长目标，预计随着客户数量的增加和人工智能等新技术的推动，其利润将增加。BA跌0.34%，劳资谈判陷入僵局，波音将暂时让数千名员工休假。

03 每日焦点

1、大摩：存储器市场寒冬将至 供过于求问题将延续至2026年

9.19 摩根士丹利最新报吿直言存储器市场“寒冬将至”，DRAM市场恐从周期性高峰回落，预期最快将于四季度反转向下，开始面临供过于求压力，不仅接下来市况（订单、价格）更具挑战，供过于求问题更会一路延续至2026年。

2、瑞银策略师预计美联储最终降息幅度可能超过市场预期 引发股市泡沫

9.19 瑞银策略师认为，存在着美国利率最终下降幅度超过市场目前定价的明显风险，这有可能吹大股市泡沫。Andrew Garthwaite为首的瑞银团队表示，自1981年以来，美联储以50个基点启动政策放松周期都伴随着经济衰退，但这一次他们认为这是美联储激进而不是经济衰退的迹象。Garthwaite指出市场定价体现利率将在2.8%左右见底，这个水平是美联储曾经暗示的中性利率水平，“因此存在着利率最终下降幅度超过预期的明显风险”。瑞银团队认为，短期债券主导的收益率曲线变陡有利于防御性股票和消费品行业，但不包括奢侈品，预计小盘股将跑赢，因为它们的浮动利率债务是大盘股的三倍。

美联储降息后1万亿美元将回流中国？

9.19 据凤凰网财经，美联储官宣降息50基点，将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。市场预计，美联储开启持续降息周期，有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力，并打开国内货币政策空间。

此前，“美元微笑理论”提出者，英国知名对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官史蒂芬·詹预测，随着美联储降息，中国企业可能会选择出售高达1万亿美元的美元计价资产，此举或将显著推动人民币对美元汇率升值约10%。

降息前夕，上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷表示，关于中国海外资金的具体规模，确实存在不同的解读和看法。“中国在外的资金有多少，这确实是一个复杂的问题，不同的人可能会基于不同的数据和视角得出不同的结论。”胡捷强调。尽管美元降息可能为资金回流创造有利条件，但真正的资金流动情况还需考虑多方面因素，包括国内经济环境、政策导向以及国际市场的变化等。当前阶段，我对于资金回流的规模和速度没有那么乐观。

3、特斯拉国内车机FSD按钮位曝光，目前处于不能启用状态

9.19 有小红书用户发现，他的特斯拉在更新之后出现了“完全自动驾驶能力（驾驶员监督版）”选项，也就是已经在北美推出的FSD（Supervised），版本号v12.3.6（海外3月推送），但启用按钮目前仍处于灰色状态。其他网友也放出了类似的按钮照片。此前特斯拉9月5日发文称，中国版及欧洲版FSD（完全自动驾驶能力）预计明年第一季度上线，目前仍待监管批准。

4、美东港口4.5万码头工人计划罢工，是否影响旺季？

9.19 据一财，为反对自动化并寻求升薪，美国东部和墨西哥湾等共36个港口约4.5万码头工人计划自10月1日起罢工。 “我现在觉得他们有点像玩真的。”在加利福尼亚州长年从事美线运输的罗杰对记者表示，这次拜登政府表态不会介入，且不会援引启动《塔夫特—哈特莱法案》来中断罢工，特别是在选举期间，启动这样的法案是会得罪所有工会的。罗杰对记者解释道，美国海运进口差不多一半的货量经由美东和墨湾港区，罢工影响之大不言而喻，且10月1日一旦开始罢工后不会马上停止。丹麦海事数据分析公司Sea-Intelligence的预测显示，预计一天罢工造成的积压需要4-6天才能清理完毕，而为期两周的罢工可能意味着港口要到2025年才能恢复正常运营。

5、阿里CEO吴泳铭：机器人将是下一个迎来巨变的行业

9.19 阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在今日举行的2024云栖大会上发表主题演讲。他认为，过去22个月，AI发展的速度超过任何历史时期，但我们依然还处于AGI变革的早期。生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。吴泳铭核心观点如下：

1）AI发展速度已经超过任何历史时期，但依然处于AGI变革的早期。

2）下一阶段先进模型的投入门槛是几十亿、几百亿美金级别。

3）生成式AI最大的想象力，绝不是在手机屏幕上做一两个新的超级app，而是接管数字世界，改变物理世界。

4）机器人将是下一个迎来巨变的行业。未来所有能移动的物体都会变成智能机器人。

5）未来几乎所有的软硬件都会具备推理能力，它们的计算内核将变成GPU AI算力为主、CPU传统计算为辅的计算模式。

6）过去一年，阿里云投资新建了大量的AI算力，但还是远远不能满足客户的旺盛需求。

7）人们对新技术革命，往往对短期高估，又对长期低估，但它会在你的怀疑中成长，在你在迟疑中错过大趋势。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）11:00 日本央行公布利率决议

（2）14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

（3）次日02:00 美联储哈克发表演讲