大行評級|大摩:予攜程目標價64美元 假設目前市盈率維持下股價可在5年內翻倍
大摩發表報吿指,攜程公佈發行最多13億美元可換股債權,並附回購選項。債券票面息率0.5至1釐,轉換溢價30%至35%。該行預測,攜程非美國公認會計准則淨利潤將由2024年預測的近170億元增至2029年的340億元。基於公司目前非美國公認會計准則2024及2025年預測市盈率15倍與12倍,以及長遠逾半收入來自境外及國際旅遊,在假設目前市盈率維持下,股價可在5年內翻倍。該行指出,假設以轉換溢價35%及轉換價68美元計算,意味餘下轉換價值約為7億美元,可由以每股100美元發行700萬份美股預託證券結算,意味按第二季已發行6.76億股計算,攤薄效應約1%。該行目前予攜程美股預託證券目標價64美元,評級“買入”。
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