研報掘金 | 第一上海:予星盛商業“買入”評級 看好公司未來外拓能力和經營韌性
第一上海發佈研報,予星盛商業(6668.HK)“買入”評級,給予2024年10倍市盈率,對應目標價2.0港元;看好公司作為純商管公司在房地產步入後周期的外拓能力和經營韌性。研報提及,2023年公司營業收入為6.35億元,同比增長13%;毛利3.34億元,同比增長6.6%;歸母淨利潤為1.71億元,同比增長10.9%。隨着疫情結束,市場消費復甦,公司盈利能力持續提升。期末在手現金14.37億元,同比增長13%,在手現金充足。公司提升派息率至70%,每股派息13港仙,同比增長23.8%。研報指,公司聚焦大灣區、長三角區域,並進行全國佈局,堅守自身能力圈,重質不重量,打造公司獨有的發展模式。具體而言,1)星盛商業在營項目表現穩健,儲備充足:公司作為大灣區領先的商用物業運營服務供應商,截至23年末已開業零售商業項目數量27個,面積達165萬平方,籌備中項目20個,未來發展具備確定性。2023年整體出租率同比提升0.3個百分點至92.8%,收繳率同比提升1.3個百分點至 99.8%;2)完成全年新開業目標,堅持高質量開業:公司2023年全年新開6個項目,完成全年目標。年內新開業項目均為公司首次進入的城市或區域,包括廈門、廣州、江陰等城市。截止目前,公司的合約面積約280萬方共55個項目,覆蓋全國21個城市,第三方面積佔比為48.9%。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。