信誠證券今日發佈研究報吿稱，濱海投資2023年收入64.07億港元，按年上升5.0%；毛利7.49億港元，按年上升3.0%。顯示公司業務增長迅速。股東應占溢利2.57億港元，按年下跌21.2%，主要受累於年內SOFR持續上升，導致美元銀團借款的融資成本增加。若分拆半年看，20231H股東應占溢利約1.66億港元，按年跌35.5%，推算出20232H股東應占溢利約9018萬港元，較20222H股東應占溢利約6771萬港元，按年升33.2%，顯示公司在20232H最壞時間已過，業績重拾高速發展動力。信誠證券稱，集團2023年總銷氣量達到22.17億立方米，按年增加9.4%，當中管道氣銷量按年增加12.3%至16.10億立方米，與20231H分別增加0.91%及7.2%相比，兩者增速皆大幅提高。中國經濟在疫後正在復甦，全國天然氣表觀消費量3945.3億立方米，同比增長7.6%，但濱海投資管道氣增速優於宏觀市場，彰顯集團開拓客户決心及能力。信誠證券指，濱海投資業務紮根天津，並輻射全國，現時公司跟天津四大LNG碼頭都有合作，上游氣源資源得到充分保障，預料相比同業往後發展更有優勢。公司在2023年簽下多個大型工業客户及項目，包括耀華玻璃項目、雲海項目二期、軍糧城發電廠等，以及新開展的氣源貿易業務，氣量提升將會在2024年業績體現，預期總體銷量同比增長約15%。氣價方面，若公司已調價民用氣量進一步上升至90%，購氣成本沒有大幅波動情況下，公司毛差有機會再提升0.05元人民幣。因此預期公司天然氣銷售價量齊升下，有機會帶動收入，毛利進一步提升。而兩大股東天津泰達及中石化給予公司重大支持，也為公司持續發展業務及轉型綜合能源供應商提供相當大的助力。宏觀經濟方面，中國經濟持續復甦，將對能源需求有所提升，而在雙碳政策原則下，對清潔能源需求將會進一步提升。因此公司或繼續受惠行業發展。信誠證券給予濱海投資“買入”評級，目標價1.98港元，較4月5日的收盤價1.18港元有67.8%的潛在升幅。