《大行報告》大摩:中遠海控(01919.HK)上季盈利疲弱顯示其正常化派息前景無吸引力
大摩發表報告指,中遠海控(01919.HK)預計按照中國會計準則的去年淨利潤為240億元人民幣(下同),按年下降78.2%。這意味著去年第四季經常性淨利潤為18億元,與第第三季55億元相比大幅下降,除息稅前利潤為34億元,亦較第三季85億元下跌。
大摩認為,中遠海控上季盈利低過該行預期。假定派息比率為30至50%,去年下半年中遠海控的隱含股息率為2至3%,並不吸引。另外,運價短期反彈可能會導致2024年第一季盈利上升,但供過於求導致的下行周期尚未結束。而紅海航運正常化的任何跡象都將成為負面的股價催化劑。該行對中遠海控評級為「減持」,目標價6港元。
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