《大行报告》大摩:中远海控(01919.HK)上季盈利疲弱显示其正常化派息前景无吸引力
大摩发表报告指,中远海控(01919.HK)预计按照中国会计准则的去年净利润为240亿元人民币(下同),按年下降78.2%。这意味著去年第四季经常性净利润为18亿元,与第第三季55亿元相比大幅下降,除息税前利润为34亿元,亦较第三季85亿元下跌。
大摩认为,中远海控上季盈利低过该行预期。假定派息比率为30至50%,去年下半年中远海控的隐含股息率为2至3%,并不吸引。另外,运价短期反弹可能会导致2024年第一季盈利上升,但供过于求导致的下行周期尚未结束。而红海航运正常化的任何迹象都将成为负面的股价催化剂。该行对中远海控评级为「减持」,目标价6港元。
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