匯豐研究發表報告指，瑞聲科技(02018.HK)股價在過去三個月累升約66%，相對同期恆指下跌約4%，主要因為去年第四季受惠Android手機補庫存，推動其光學業務改善，定價亦溫和復甦；蘋果(AAPL.US)即將推售頭戴式設備Vision Pro，都令投資者受到鼓舞。 該行預料瑞聲的光學業務將會錄得毛收益扭虧為盈(gross profit turnaround)，因為產品結構改善，由於鏡頭業務定位良好，可以受惠小米-W(01810.HK)的產品周期。不過該行認為，光學業務面對競爭壓力，而今年智能手機市場需求復甦亦欠缺能見度。觸碰馬達產品方面，該行承認早前低估毛利率復甦的進度，現時估計去年第四季毛利率改善至大約30%，高於之前的25%至27%，主要因為Android客戶採用較高端產品。 該行將瑞聲去年純利預測略為調整，今明兩年的盈利預測分別上調14%及29%，基於最新的每股盈測及人民幣匯價預測，目標價由16元上調至21.2元，維持「持有」評級。