汇丰研究发表报告指，瑞声科技(02018.HK)股价在过去三个月累升约66%，相对同期恒指下跌约4%，主要因为去年第四季受惠Android手机补库存，推动其光学业务改善，定价亦温和复苏；苹果(AAPL.US)即将推售头戴式设备Vision Pro，都令投资者受到鼓舞。 该行预料瑞声的光学业务将会录得毛收益扭亏为盈(gross profit turnaround)，因为产品结构改善，由于镜头业务定位良好，可以受惠小米-W(01810.HK)的产品周期。不过该行认为，光学业务面对竞争压力，而今年智能手机市场需求复苏亦欠缺能见度。触碰马达产品方面，该行承认早前低估毛利率复苏的进度，现时估计去年第四季毛利率改善至大约30%，高于之前的25%至27%，主要因为Android客户采用较高端产品。 该行将瑞声去年纯利预测略为调整，今明两年的盈利预测分别上调14%及29%，基于最新的每股盈测及人民币汇价预测，目标价由16元上调至21.2元，维持「持有」评级。