大和發表報告指，小鵬(XPEV.US)第三季售出4.11萬輛新車，多過第二季的2.32萬輛，主要受G6及新款G9推動。收入85億元人民幣(下同)，按年升25%、按季升68%，其中78億元屬汽車銷售收入，按年升26%、按季升77%，整體毛損率2.7%，汽車毛損率6.1%，每輛汽車成本按季減少2%至20.3萬元，不過按年仍升9%。期內淨虧損39億元，較第二季的28億元擴大，公司解釋因為德國大眾入股，遠期股權衍生負債錄得9.72億元公平值損失。 該行指，小鵬在11月首兩周作出8,555份汽車保險登記，相信穩定交付的趨勢得以持續，公司指引第四季銷售量5.95萬至6.35萬輛，估計11月及12月銷售量平均各2萬輛。 該行將小鵬今年至2025年三年期間收入預測上調3%至5%，以反映G6銷售較預期佳，但估計公司在中端代工市場的定位未算優良，雖然目標明年底成本減少25%，但在價格壓力下，難以提升毛利率，維持其「沽售」評級，美股目標價由8.1美元上調至9.3美元。