匯豐控股(00005.HK)近日股價屢創逾四年高位，市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊，集團將於下周二(8月1日)公布2023年中期業績，因今年採用國際財務報告準則17「保險合約」(IFRS 17)的會計安排，將令去年同期基數重列，基於各券商對重列去年同期基數預測不盡相同，本文不提供綜合券商按年變幅預，本網綜合4間券商預測，匯控2023年上半年列賬基準稅前利潤料介乎208.04億至211.89億美元。 綜合3間券商預測，匯控2023年第二季度每股派息料為10美仙。摩根大通及美銀證券分別預期匯控將公布額外20億美元回購計劃。投資者將聚焦匯控管理層最新營運(收入增長、淨息差、非利息收入及資產質素)、派息(包括派特別息)及股份回購指引，並關注集團涉及內房行業信貸敞口影響。 【料淨息差擴闊 聚焦股份回購】 摩根大通估計匯控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元，料今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%)，料其第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元，料淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點)，估第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元，料第二季每股派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙)。該行料其截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%，並料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元) 摩根大通表示，匯控第二季度淨利息收入受惠本港銀行同業拆息(HIBOR)趨勢。該行指，第二季平均1個月HIBOR為400點子，高於第一季的300點子，推動淨利息收入及淨息差，現時1個月HIBOR為500點子，較首季升180點子，若情況持續，料將為匯控制三季淨利息收入帶來助力。 【料受惠英業務 關注資本釋放】 美銀證券預測匯控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元，料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元(市場同業料第二季錄78.89億美元，對比集團今年首季列賬基準除稅前利潤128.86億美元)，料中期列賬基準收入料為362.12億美元。該行指，匯控本港市場貸款餘額下跌，但淨息差受HIBOR復甦支撐。英國方面，匯控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款，將在英國利率高企下成為主要受惠者。該行預期美債孳息上升將在第二季為匯控帶來30億美元資本影響，但匯控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。 該行亦認為，匯控普通股權一級資本比率達17%，可在穩定資本比率下維持七成派息比率。加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本，意味該行對匯控分派預測有上望空間。 ------------------------------------------------------ 綜合4間券商預測，匯控2023年上半年(按IFRS 17會計基準)列賬基準稅前利潤料介乎208.04億至211.89億美元，中位數210.24億元。(匯控2022年上半年列賬基準稅前利潤91.76億美元，但此使用舊的會計準則不能直接作按年比較)。 券商│2023年上半年列賬基準稅前利潤預測 高盛│211.89億美元 摩根士丹利│210.81億美元 摩根大通│209.67億美元 美銀證券│208.04億美元 按券商對其今年第二季列賬基準稅前利潤預測及加上首季(按IFRS 17會計基準)賬基準稅前利潤為128.86億美元 ------------------------------------------------------ 綜合3間券商預測，匯控今年第二季度派息料為10美仙。 券商│每股季度派息 摩根大通│0.10美元 高盛│0.10美元 摩根士丹利│0.10美元