7月25日，港股市場“熱血沸騰”。昨日，政治局會議重磅定調下半年經濟工作，罕見提及“活躍資本市場”。受此利好提振，截止收盤，恒生科技指數大幅拉昇升至6.04%表現尤其強勢，恒指、國指分別大升4.1%和5.31%，恒指更是飆升766點，市場做多情緒高升。

盤面上，政治局重磅定調，科技股、大金融股、房地產股首當其衝，百度、快手均飆升逾8%，美團、京東大升逾7%，騰訊、阿里巴巴緊隨其後；內房股龍頭龍湖集團更是飆升逾25%表現十分搶眼，中信證券、中金公司、招商銀行、新華保險皆出現大升行情；手遊股、體育用品股、汽車股、黃金股、影視娛樂股等齊升。惟電力板塊全天維持跌勢，權重股華能國際電力逆勢下跌5%；股東雷根集團深陷操縱股價爭端，信懇智能暴跌近84%。

具體來看：

科技股全線大爆發，嗶哩嗶哩暴升逾12%，百度、快手升超8%，京東、美團升超7%，阿里、騰訊升超6%，網易、小米等均紛紛走強。

內房股、物管股沸騰。碧桂園服務升超26%，龍湖集團暴升超25%，新城發展升超22%，寶龍商業升超21%。中金公司認為，政治局會議明確了在新供需條件下，房地產政策具有適度優化空間，預計後續各地在因城施策框架下有所發力，或有望帶動基本面指標逐步築底並温和復甦。該機構認為3-6個月維度，房開板塊把握兩條主線：1）有望率先受益於局地復甦的“進取者”；2）手握核心資產的“現金牛”。6 個月以上可關注優質非國企夯實財務重回穩健發展的機遇。

大金融股迎狂歡，券商、保險、銀行“金融三劍客”齊升。招商銀行、新華保險升超10%，中金公司升超9%，中國人壽升超8%。國泰君安表示，當前券商板塊被極度低估且配置比例極低，預計本次政治局會議後，資本市場改革將進一步加快，更多活躍資本市場的利好政策有望加速出台，推動券商財富管理、機構業務、投資銀行等多項業務更好發展，從而驅動證券行業整體盈利改善。

旅遊及觀光概念股表現強勁，中國中免升超8%，縱橫遊控股、北大青鳥環宇升超5%。消息面上，進入暑期，海南迎來離島免税購物熱潮。2023年第二屆海南國際離島免税購物節暨第五屆中免海南離島免税購物節已於近期開幕，免税店積極策劃多樣化活動，讓旅客享受更大優惠、感受更多新體驗，進一步激發旅遊消費活力。據悉，今年上半年，海南離島免税店總銷售額323.96億元，同比增長31%。

基建股大升居前，棠記控股升超21%，中國鐵建升超6%，中國交通建設、中國中鐵、中鋁國際等跟升。光大證券近日指出，基建投資增速保持高增長，景氣度仍處於高位，判斷“穩增長”仍然是23年的主基調。自“中特估”提出以來，政策正有力推動中央企業做大做強，對於建築央企而言，其併購重組資源整合尤其是集團內部未上市優質資產證券化未來可期。建築央企集團持續市場化有利於經營質量提升，當前建築央企板塊經過前期回調，已有較高性價比。

軟件開發概念大升，嗶哩嗶哩升超12%，快手升超8%，商湯、浪潮數字企業升超5%。全國工業和信息化主管部門負責同志座談會於北京召開。會議強調，切實保障重點產業鏈自主可控，加強統籌調度和督促督導，壓實各方責任，完善產業政策，強化人才隊伍建設，提升產業發展質量和全產業鏈優勢。著力培育壯大新興產業，抓好國家制造業創新中心建設，提升產業科技創新能力，加強通用人工智能、6G、量子科技等未來產業前瞻佈局，打造競爭新優勢。

汽車股反彈，小鵬汽車升超12%，蔚來升超10%，吉利汽車升超7%，長城汽車、理想汽車、比亞迪股份紛紛走強。光大證券表示，政策指引側重於使用管理方面，以加快以舊換新、提高基礎設施配套、降低新能源使用成本為主。基於政策發力方向，結合新能源下鄉、以及地方性購車政策支持，市場信心有望增長。其中，行業或將出現結構性分化，以增換購為主的中高端車型+以首購為主的高性價比車型充分受益。

電力股走低，華能國際電力股份跌超5%，華電國際電力股份跌超3%，華潤電力升超2%。不過通證證券表示，厄爾尼諾現象出現，今明兩年或打破全球最暖紀錄，電力供需形式偏緊。據新華社報道，今年入夏以來，國內用電負荷持續走高，近期最大負荷已突破9億千瓦。中國電力企業聯合會預計2023年全國最高用電負荷約13.7億千瓦，比2022年增加8000萬千瓦。若出現長時段大範圍極端氣候，則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦。該行認為電力市場化改革或加速以應對電力供需緊張，關注需求側響應變化。

今日，南下資金淨流出34.33億港元，其中港股通（滬）淨流出6.87億港元，港股通（深）淨流出27.46億港元。

展望後市，中泰國際認為，7月會議是重要的政策決斷點，政府部門集中調研結束，更多財政政策和產業政策有望協同發力，與“寬貨幣”形成合力，助力經濟預期企穩。加上當前港股的估值處於歷史低位，較低的估值也給予下行保護，港股將迎來較好的佈局機會。