7月25日，港股市场“热血沸腾”。昨日，政治局会议重磅定调下半年经济工作，罕见提及“活跃资本市场”。受此利好提振，截止收盘，恒生科技指数大幅拉升升至6.04%表现尤其强势，恒指、国指分别大升4.1%和5.31%，恒指更是飙升766点，市场做多情绪高升。

盘面上，政治局重磅定调，科技股、大金融股、房地产股首当其冲，百度、快手均飙升逾8%，美团、京东大升逾7%，腾讯、阿里巴巴紧随其后；内房股龙头龙湖集团更是飙升逾25%表现十分抢眼，中信证券、中金公司、招商银行、新华保险皆出现大升行情；手游股、体育用品股、汽车股、黄金股、影视娱乐股等齐升。惟电力板块全天维持跌势，权重股华能国际电力逆势下跌5%；股东雷根集团深陷操纵股价争端，信恳智能暴跌近84%。

具体来看：

科技股全线大爆发，哔哩哔哩暴升逾12%，百度、快手升超8%，京东、美团升超7%，阿里、腾讯升超6%，网易、小米等均纷纷走强。

内房股、物管股沸腾。碧桂园服务升超26%，龙湖集团暴升超25%，新城发展升超22%，宝龙商业升超21%。中金公司认为，政治局会议明确了在新供需条件下，房地产政策具有适度优化空间，预计后续各地在因城施策框架下有所发力，或有望带动基本面指标逐步筑底并温和复苏。该机构认为3-6个月维度，房开板块把握两条主线：1）有望率先受益于局地复苏的“进取者”；2）手握核心资产的“现金牛”。6 个月以上可关注优质非国企夯实财务重回稳健发展的机遇。

大金融股迎狂欢，券商、保险、银行“金融三剑客”齐升。招商银行、新华保险升超10%，中金公司升超9%，中国人寿升超8%。国泰君安表示，当前券商板块被极度低估且配置比例极低，预计本次政治局会议后，资本市场改革将进一步加快，更多活跃资本市场的利好政策有望加速出台，推动券商财富管理、机构业务、投资银行等多项业务更好发展，从而驱动证券行业整体盈利改善。

旅游及观光概念股表现强劲，中国中免升超8%，纵横游控股、北大青鸟环宇升超5%。消息面上，进入暑期，海南迎来离岛免税购物热潮。2023年第二届海南国际离岛免税购物节暨第五届中免海南离岛免税购物节已于近期开幕，免税店积极策划多样化活动，让旅客享受更大优惠、感受更多新体验，进一步激发旅游消费活力。据悉，今年上半年，海南离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。

基建股大升居前，棠记控股升超21%，中国铁建升超6%，中国交通建设、中国中铁、中铝国际等跟升。光大证券近日指出，基建投资增速保持高增长，景气度仍处于高位，判断“稳增长”仍然是23年的主基调。自“中特估”提出以来，政策正有力推动中央企业做大做强，对于建筑央企而言，其并购重组资源整合尤其是集团内部未上市优质资产证券化未来可期。建筑央企集团持续市场化有利于经营质量提升，当前建筑央企板块经过前期回调，已有较高性价比。

软件开发概念大升，哔哩哔哩升超12%，快手升超8%，商汤、浪潮数字企业升超5%。全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会于北京召开。会议强调，切实保障重点产业链自主可控，加强统筹调度和督促督导，压实各方责任，完善产业政策，强化人才队伍建设，提升产业发展质量和全产业链优势。著力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，打造竞争新优势。

汽车股反弹，小鹏汽车升超12%，蔚来升超10%，吉利汽车升超7%，长城汽车、理想汽车、比亚迪股份纷纷走强。光大证券表示，政策指引侧重于使用管理方面，以加快以旧换新、提高基础设施配套、降低新能源使用成本为主。基于政策发力方向，结合新能源下乡、以及地方性购车政策支持，市场信心有望增长。其中，行业或将出现结构性分化，以增换购为主的中高端车型+以首购为主的高性价比车型充分受益。

电力股走低，华能国际电力股份跌超5%，华电国际电力股份跌超3%，华润电力升超2%。不过通证证券表示，厄尔尼诺现象出现，今明两年或打破全球最暖纪录，电力供需形式偏紧。据新华社报道，今年入夏以来，国内用电负荷持续走高，近期最大负荷已突破9亿千瓦。中国电力企业联合会预计2023年全国最高用电负荷约13.7亿千瓦，比2022年增加8000万千瓦。若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦。该行认为电力市场化改革或加速以应对电力供需紧张，关注需求侧响应变化。

今日，南下资金净流出34.33亿港元，其中港股通（沪）净流出6.87亿港元，港股通（深）净流出27.46亿港元。

展望后市，中泰国际认为，7月会议是重要的政策决断点，政府部门集中调研结束，更多财政政策和产业政策有望协同发力，与“宽货币”形成合力，助力经济预期企稳。加上当前港股的估值处于历史低位，较低的估值也给予下行保护，港股将迎来较好的布局机会。