摩根士丹利發表報告，指拼多多(PDD.US)受惠於在用戶心目中「低價」的長期消費趨勢，雖然同業補助計劃會引發競爭加劇，並或會影響短期利潤率，但集團的份額不太可能受到挑戰。另外，集團擴大品牌產品的覆蓋率亦有助支持公司增長跑贏行業，使其成為中國電商的結構性增長股。該行將集團評級由「與大市同步」上調至「增持」，目標價由77美元升至113美元。 該行表示，拼多多在2019年中推出100億元人民幣補貼計劃後，其用戶群顯著擴大，用戶粘性增強。由於公司來自品牌產品的GMV貢獻仍低於天貓及京東，該行認為，其ARPU有進一步增長的空間。此外，更多品牌亦可能會帶來增量用戶，這將支持集團快於同業的GMV增長，並在中長期進一步提高提成率。