大和發表報告指，對中銀航空租賃(02588.HK)的租賃收益復甦持積極態度。該行認為，儘管其股價表現落後，但基本面仍有所改善，重申集團目標價65元，將其投資評級一舉由「持有」升至「買入」，認為基於其租賃收益率改善和管理良好的利率風險，集團的業務環境會更好。 該行表示，自2020年以來，中銀航空租賃的淨租賃收益率一直受到疫情的壓力，但隨著全球客運收益公里數(RPK)已恢復至2019年水平的約80%，情況將隨著客運量恢復而改善。該行認為，由於上半年的固定利率為96%，一旦新飛機交付，租賃率可能會上升。管理層對租賃收益率的改善充滿信心，但料需要逐步恢復，並會有1至2個季度的滯後，而浮動利率債務風險被對沖或抵銷新飛機交付的基本比率。隨著利率上升、美元走強和燃油價格上升，管理層預計，航空公司的經營困難將增加，基於航空公司傾向現金儲備，這將對飛機出租者有利。 大和提到，上半年中銀航空租賃在俄羅斯的17架飛機已全部減值至5.18億美元。儘管由於制裁和禁止實物交割而沒有更新從俄羅斯收回飛機的時間，但管理層認為，沒有額外減值的下行風險，集團亦已對這些飛機提出保險索賠。該行認為，公司旗下俄羅斯業務的上行風險遠高於下行風險。