大和发表报告指，对中银航空租赁(02588.HK)的租赁收益复苏持积极态度。该行认为，尽管其股价表现落后，但基本面仍有所改善，重申集团目标价65元，将其投资评级一举由「持有」升至「买入」，认为基于其租赁收益率改善和管理良好的利率风险，集团的业务环境会更好。 该行表示，自2020年以来，中银航空租赁的净租赁收益率一直受到疫情的压力，但随著全球客运收益公里数(RPK)已恢复至2019年水平的约80%，情况将随著客运量恢复而改善。该行认为，由于上半年的固定利率为96%，一旦新飞机交付，租赁率可能会上升。管理层对租赁收益率的改善充满信心，但料需要逐步恢复，并会有1至2个季度的滞后，而浮动利率债务风险被对冲或抵销新飞机交付的基本比率。随著利率上升、美元走强和燃油价格上升，管理层预计，航空公司的经营困难将增加，基于航空公司倾向现金储备，这将对飞机出租者有利。 大和提到，上半年中银航空租赁在俄罗斯的17架飞机已全部减值至5.18亿美元。尽管由于制裁和禁止实物交割而没有更新从俄罗斯收回飞机的时间，但管理层认为，没有额外减值的下行风险，集团亦已对这些飞机提出保险索赔。该行认为，公司旗下俄罗斯业务的上行风险远高于下行风险。