領展房產基金(00823.HK)昨每基金單位下跌4%後，今早回升2.4%，現報51元。匯豐環球研究表示，領展2023財年上半財年業績弱於預期，認為投資者正等待集團旗下核心本港物業租合復甦，重申對其「買入」評級，下調目標價由88.5元降至64元。 領展昨日(9日)公布截至今年9月底止中期業績，可分派總額達32.77億元，按年跌1.8%。期內沒有酌情分派，對比去年酌情分派共1.46億元。每基金單位分派155.51仙，按年跌近2.6%。撇除去年同期的每基金單位酌情分派，期內每基金單位中期分派增長1.9%，指目前提供2023財年股息回報6.2厘及估值相當預測市賬率0.62倍。 期內收益及物業收入淨額分別按年增長4.6%及4.5%，達到60.42億元及45.87億元。香港物業組合收益總額及物業收入淨額分別按年增長4.3%及5.3%，整體租金收繳率則維持96%。零售租用率維持97.5%，平均續租租金調整率升至8.5%。內地物業組合收益總額按年增長3.3%，物業收入淨額受疫情影響錄得1.2%按年跌幅，期內整體租金收繳率為90%。 【季績符預期 前景仍看好】 里昂表示，領展2023財年上半財年業績符合該行預期，每基金單位分派下跌2.6%，料旗下本港業務可受惠租金重整，重申對其「跑贏大市」評級，基於美債息率較高因素下，決定調低對領展目標價由76元降至56.3元。 摩根大通表示，重申對領展「增持」評級，下調對其目標價由90.1元降至63元，因對其估值預測延伸至2023年12月，對其長期前景仍然看好，估計其收購步代將會放慢。 --------------- 本網列出9間券商對領展的投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 花旗│買入│87.2元->65.5元 瑞銀│買入│80.6元 高盛│買入│78.3元->69.6元 美銀證券│買入│67元 匯豐環球研究│買入│88.5元->64元 摩根大通│增持│90.1元->63元 海通國際│跑贏大市│62.4元 摩根士丹利│與大市同步│60元 里昂│跑贏大市│76元->56.3元 券商|觀點 花旗│業績符合預期，但盈利及派息受到利率環境影響 瑞銀│中期業績略高於預期，潛在引入資本合作夥伴 高盛│中期業績與預期基本一致，料香港及內地租金將積極調整 美銀證券│對新收購持更謹慎態度 匯豐環球研究│中期業績遜預期，料投資者對領展項目競標未太活躍 摩根大通│料放緩收購步伐，對其長期前景持建設性態度 海通國際│對每基金分派下降並不感到意外，料本港業務續復甦 摩根士丹利│年化收益率高於預期，財務成本增加 里昂│中期業績符預期，預計放緩收購步伐，或將資金用作回購