领展房产基金(00823.HK)昨每基金单位下跌4%后，今早回升2.4%，现报51元。汇丰环球研究表示，领展2023财年上半财年业绩弱于预期，认为投资者正等待集团旗下核心本港物业租合复苏，重申对其「买入」评级，下调目标价由88.5元降至64元。 领展昨日(9日)公布截至今年9月底止中期业绩，可分派总额达32.77亿元，按年跌1.8%。期内没有酌情分派，对比去年酌情分派共1.46亿元。每基金单位分派155.51仙，按年跌近2.6%。撇除去年同期的每基金单位酌情分派，期内每基金单位中期分派增长1.9%，指目前提供2023财年股息回报6.2厘及估值相当预测市账率0.62倍。 期内收益及物业收入净额分别按年增长4.6%及4.5%，达到60.42亿元及45.87亿元。香港物业组合收益总额及物业收入净额分别按年增长4.3%及5.3%，整体租金收缴率则维持96%。零售租用率维持97.5%，平均续租租金调整率升至8.5%。内地物业组合收益总额按年增长3.3%，物业收入净额受疫情影响录得1.2%按年跌幅，期内整体租金收缴率为90%。 【季绩符预期 前景仍看好】 里昂表示，领展2023财年上半财年业绩符合该行预期，每基金单位分派下跌2.6%，料旗下本港业务可受惠租金重整，重申对其「跑赢大市」评级，基于美债息率较高因素下，决定调低对领展目标价由76元降至56.3元。 摩根大通表示，重申对领展「增持」评级，下调对其目标价由90.1元降至63元，因对其估值预测延伸至2023年12月，对其长期前景仍然看好，估计其收购步代将会放慢。 --------------- 本网列出9间券商对领展的投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 花旗│买入│87.2元->65.5元 瑞银│买入│80.6元 高盛│买入│78.3元->69.6元 美银证券│买入│67元 汇丰环球研究│买入│88.5元->64元 摩根大通│增持│90.1元->63元 海通国际│跑赢大市│62.4元 摩根士丹利│与大市同步│60元 里昂│跑赢大市│76元->56.3元 券商|观点 花旗│业绩符合预期，但盈利及派息受到利率环境影响 瑞银│中期业绩略高于预期，潜在引入资本合作伙伴 高盛│中期业绩与预期基本一致，料香港及内地租金将积极调整 美银证券│对新收购持更谨慎态度 汇丰环球研究│中期业绩逊预期，料投资者对领展项目竞标未太活跃 摩根大通│料放缓收购步伐，对其长期前景持建设性态度 海通国际│对每基金分派下降并不感到意外，料本港业务续复苏 摩根士丹利│年化收益率高于预期，财务成本增加 里昂│中期业绩符预期，预计放缓收购步伐，或将资金用作回购