您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
產壽均衡優勢顯著,陽光保險遞表港交所

中國是全球第二大保險市場,但是相較於券商、銀行,我國上市險企數量寥寥。截至目前,我國上市險企僅有9家,其中5家為大型保險機構,分別是中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險,這5大保險公司在A、H等兩地及以上的地區上市。另外,還有4家上市險企為H股上市公司,分別是中國太平、中國財險、中國再保險、眾安在線。

筆者從證券時報瞭解到,最近的兩例保險公司上市,一例是發生在2018年11月,已在港上市的中國人保“迴歸A股”上市;另一例是2020年6月中國太保發行滬倫通全球存託憑證(GDR),登陸倫交所。因此,國內保險公司上市的空檔期已接近兩年,市場也尤為關注我國第十家上市險企將會“花落誰家”?

筆者注意到,在非上市險企中,儘管諸多險企公開喊出上市目標,但是取得實質性進展的較少。據同花順諮詢,早在2007年,泰康人壽便傳出準備上市的消息,但日程表卻始終未明。隨後於2011年8月,泰康人壽董事長陳東昇首次公開披露上市計劃時表示,擬在三年內實現在A股和H股上市,彼時其有望衝擊第七家險企上市公司,可籌備多年仍上市未果。此後又不斷有消息稱,泰康人壽再次重啟了上市計劃,最終結果卻杳無音信。

去年年底,證監會已接收國元農險A股IPO的申請材料。而4月19日,陽光保險正式向港交所遞表。依照目前的形式來看,陽光保險或將成為我國第十家上市保險公司。那麼,作為我國優秀的大型保險集團,陽光保險的資質究竟如何?

 

產壽均衡發展,收入穩健增長

 

從陽光保險的業務結構方面來看,公司通過陽光人壽和陽光財險為客户提供多樣化的保險產品和服務。陽光保險旗下的陽光人壽主要經營壽險和健康險業務,主要為客户提供人壽保險、健康保險和意外傷害保險等超過130種產品。

另外,公司通過陽光財險經營財產險業務,為客户提供涵蓋機動車輛險、意外傷害和短期健康險、保證險、責任險、農業險和企業財產險等超過4000種財產險產品。陽光保險產壽兩大板塊均衡發展,且形成了明顯的集團效應。從收入端來看,公開資料顯示,近年來陽光保險的保費收入呈現出穩健增長的態勢,2021年總保費收入更是突破千億大關,同比增長9.9%至1017.59億元。其中,人身險業務保費收入為608.26億元,佔比59.77%;財產險業務保費收入為409.33億元,佔比40.23%。

在被稱為“保險寒潮”的2021年中,陽光保險的總保費收入依舊保持着較高的增速,表現尤為亮眼。根據銀保監發佈的2021年全年保險業經營情況,我國保險業2021年累計實現原保險保費收入4.49萬億元,按可比口徑同比2020年僅是增長了4.05%。可見,陽光保險這樣接近10%的收入增速,大幅高於保險行業的整體水平,體現出了公司較強的抗風險能力。公司的資產總額也增長至2021年年底的4416.23億元,近三年的平均淨資產收益率高達11.0%、10.6%、10.3%。

圖一:陽光保險的保費收入情況(單位:億元)

資料來源:公開資料,格隆彙整理

 

行業地位卓然,陽光保險價值凸顯

 

隨着收入的不斷增長,陽光保險在行業中居於舉足輕重的地位,公司還打造出中國保險行業最具影響力的品牌之一“陽光品牌”,形成了強大的品牌競爭力。截至2021年末,陽光保險已連續11年蟬聯中國企業500強,連續10年被世界實驗室評選為“中國500最具價值品牌”。

縱觀我國整個保險行業,其顯著特點是集中度較高,大型險企和老牌險企業務體量和所佔市場均較高。作為保險行業的新鋭力量,陽光保險經過十幾年的快速發展,取得了突飛猛進的成績,在行業中居於優勢的地位

在市場佔有率方面,陽光保險旗下的陽光人壽和陽光財險均排名靠前。據中國銀保監會及保險行業協會公佈的數據,以2020年原保險保費收入計,陽光人壽的市場份額為1.7%,在中國91家人身險公司中排名第12位。另一方面,以2020年原保險保費收入計,陽光財險的市場份額為2.7%,在中國87家財產險公司中排名第7位。這也説明了陽光保險的綜合實力較為強勁,也是行業中具有較好長期投資價值的企業之一。

 

小結

 

作為一家快速成長的保險服務集團,陽光保險的業務結構較為完善,產壽險實現了均衡發展。其中,人身險業務展現出較強的成長性,財產險業務在逐步適應車險綜合改革後,未來也有望保持穩健增長。此外,在保險創新和數字化轉型方面,陽光保險業也擁有較強的實力,將以科技賦能保險行業的高質量發展。

陽光保險此次向港交所遞表,有望衝擊國內第十家上市險企,同時也將為市場投資者再添一個優質的選項。未來,陽光保險將打通多樣化的融資渠道,並有望獲得資本市場的密切關注,進一步提升公司的品牌影響力,從而形成良性發展的閉環,值得長期關注。

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶