美銀發表研究研究報告，指光大環境(00257.HK)去年度每股經常性純利按年增長14.5%，分別較該行及市場普遍預期低8%及4%。去年運營服務收入增長35%，主要來自垃圾焚燒發電(WTE)產能增長54%所帶動，同時推動經營現金流增長50%至78億元。 公司目標至2023年經營現金流提升至100億元，該行預計，今年運營服務收入增長將放緩至17%，考慮到WTE運營毛利率下降至40%，將2022至2023年業務毛利預測下調4%至6%，並指出過去兩年項目建設進度較預期緩慢，預期危廢處理項目產能增長放緩，將2022至2023年每股盈利預測下調10%及15%，較市場普遍預期低13%及23%。 光大環境將考慮利用REITs以去槓桿，美銀指出，公司未來將著力提升項目回報，降低資金成本，控制槓桿，提高盈利能力，重申予「買入」評級，以現金流貼現率計，目標價由8元下調至6.8元。