港股點評

瑞士信貸：下調滔搏目標價至8.4港元 評級中性

滔搏(06110.HK)早前公佈第三季零售及批發業務總銷售金額按年錄得逾20%跌幅。瑞信將滔搏目標價由10港元下調至8.4港元，維持中性評級。瑞信將滔搏2022、2023和2024年盈利預測分別下調18%、17%和17%，認爲由於全球供應鏈持續受限、需求低迷以及今年2月基數較高，滔搏第四季業績可能面臨壓力。瑞信表示，近期疫情反彈將繼續拖累滔搏毛利率，各品牌轉向直接對客銷售將對經銷商產生負面影響，與新品牌合作可能是一個正面催化劑。該行在體育用品板塊中，最看好代工生產，其次是體育用品品牌，最後是零售商。

瑞銀：下調滔搏目標價至12.78港元 評級買入

瑞銀髮表報告指，滔搏(06110.HK)公佈今年9月至11月的2022財年第三季經營更新，零售及批發經營總銷售按年下跌超過20%，主要由於品牌供應短缺，及疫情再起拖累實體店客流，但影響被網上銷售的按年增長有所彌補。瑞銀預期，滔搏在第四財季或會繼續面對銷售壓力，而管理層稱有信心維持全財年的內部毛利率目標，不過淨利率可能受銷售去槓桿的負面影響。該行調低集團2022至2024財年盈利預測2%至7%，以反映銷售遜預期，目標價相應由14.17港元降至12.78港元，並相當於2023財年預測市盈率18倍，評級維持買入。

摩根士丹利：中國銀行旗下財管業務轉型進展佳 目標價4.4港元

摩根士丹利發表報告，中國銀行(03988.HK)旗下財富管理業務轉型進展良好、2022年股息收益率估計屬健康水平、估值吸引，將使中行成爲穩定和有吸引力的資產。該行對中行H股持增持評級，目標價4.4港元。大摩預測，在明確的戰略和全球化舉措的推動下，中行的財富管理收入將在2022年保持約20%的增長，估計財富管理收入增長將在2-3年內推動中行撥備前經營利潤增長約1個百分點，至約8%，又指市場估計中行2022年H股派息率有9%，較同行吸引。

高盛：下調騰訊控股目標價至733港元 維持列確信買入名單

高盛發表研究報告指，騰訊(00700.HK)宣佈實物分派分派京東(09618.HK)作特別息。該行表示，分派與騰訊選擇性退出投資的戰略一致，透過資產增值獲得回報，看好公司在線上遊戲、廣告、雲業務及金融科技業務的發展。高盛指出，騰訊目前有約261項投資，預期未來將繼續執行進取的資本配置計劃，其中投資、退出投資，及通過回購或同類派股回饋股東，維持未來盈利預測不變，基於未來12個月估值，該行將目標價由原來742港元下調至733港元，維持買入評級及列入確信買入名單。

美股點評

德銀：股價下跌創造買入機會 予蔚來汽車買入評級 

德意志銀行分析師Edison Yu發表研報，將蔚來汽車(NIO.N)列入其“新資金名單”，予以該股買入評級。該分析師表示，由於該股近幾個月來表現明顯不佳，2022年將是一個很好的買入點。雖然在缺少新車和受到供應鏈限制的影響下，投資者情緒一直低迷，但他相信，蔚來在未來12個月內推出3款新車型，並將產能從12萬輛提升至60萬輛，將使這些不利因素在未來12個月內全部扭轉。該分析師還指出，明年將是ET5的重要一年。

花旗：上調蘋果目標價至200美元 評級買入

花旗發表研報指，蘋果(AAPL.O)今年股價再度跑贏大市，繼續看好未來蘋果產品及服務可成爲積極利好因素。報告提到，蘋果收入將繼續按年增長，明年計劃推出新產品類別，Apple Car將於2025年面世，加上回購、派息及公司追求質量等，都是明年增長動力，認爲監管風險不會影響服務收入增長。該行指出，雖然第四季供應受阻，但認爲蘋果產品和服務的需求明年將繼續保持彈性。花旗又指，監管環境仍爲股票主要懸而未決的風險因素，但認爲不涉及基本面，近期市場消息料導致股價回調，相信是入市機會。花旗認爲，蘋果目前的市值並未反映即將發佈的新產品價值，重申買入評級，目標價爲200美元。

Argus：看好耐克發展前景，上調目標價至192美元

Argus將耐克(NKE.N)的目標價上調至192美元，因看到耐克更多的上行空間。分析師John Stasak表示，耐克強大的品牌和產品線使其能夠提高售價並增加服裝和鞋類的銷售額。一些尋求提振疲軟銷售的零售商正轉向耐克來增加客流量，從而提高耐克作爲供應商的議價能力。此外，耐克還加強了其電子商務渠道，以應對不斷變化的購買趨勢。未來兩年，電子商務銷售額預計將以15%左右的速度增長。Staszak對耐克的長期前景也持樂觀態度，該分析師表示，耐克應該會繼續主導運動服裝和鞋類市場。該公司通過其品牌效應，創新的產品，規模經濟和在新興市場的快速增長建立了其主導地位。