《大行報告》里昂對歐舒丹(00973.HK)收購Sol de Janeiro給予正面評價
里昂發表研究報告指,歐舒丹(00973.HK)宣布以4.5億美元收購Sol de Janeiro(SDJ)品牌約83%的間接股權,交易估值相等於2021年預測企業價值倍數(EV/EBITDA)21.1倍。
交易預計將於今年底完成,業務合併將於2022年初開始。考慮到SDJ是北美增長最快的高端護膚品牌之一,歐舒丹管理層預計該品牌在未來3至5年的每年銷售額將至少按年增長30%至40%,毛利率料持續改善。
里昂表示,對此次收購持樂觀態度,因為認為公司正在主動向年輕客戶拓展,包括增加電商渠道,及建立具有不同價格定位的多品牌組合,維持對歐舒丹的「買入」評級,目標價36.6元。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。