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《大行報告》匯豐研究上調蒙牛(02319.HK)目標價至54.8元 評級「買入」
阿思達克 07-26 10:07
匯豐研究發表報告指,受惠於液態奶市場份額的強勁增長和新品類的快速增長,預計蒙牛(02319.HK)今年上半年收入將按年增長17%。目標價由51.5元上調至54.8元,相當於2022年的市盈率29倍,評級「買入」。

匯豐研究將今年蒙牛調整後的EBIT利潤率由早前預測6.3%下調至5.6%,因考慮到原奶價格和更高的營銷成本帶來的利潤壓力,今年的收入預測就提高2.8%,預計將按年增長16.6%,因為市場份額的增長強於以前的預期。因此,該行將今年蒙牛的凈利潤預測降低11.9%至52.18億元人民幣,預計今年的核心凈利潤將按年增長70%。在2021年至2023年,預計調整後的息稅前利潤年複合增長率為22%,收入年複合增長率為13.6%,相信只要原奶價格壓力在2022年結束,蒙牛將重回實現利潤擴張的軌道上。

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