該行估計公司上半年淨利將達27億元人民幣(下同)，按年升56%，較市場預期高9%，除了眾所周知的引擎如手機鏡頭模組市佔增加、利潤擴張及車用鏡頭出貨提升外，該行留意到VR相關產品交付亦有強勁增長，估計將帶動其他鏡頭組等的銷量上升，而市場現時忽略了相關影響。

該行指出，公司現價相當於2021年預測市盈率37倍，屬其範圍高位，留意到公司的基本面仍處上升勢頭，催化劑包括上半年盈利強勁、手機鏡頭模組及鏡頭出貨有望在未來兩至三月復甦；而隨著芯片短缺情況緩和及下半年汽車鏡頭出貨有望加快；相信下半年iPhone及安卓復甦，手機鏡頭的競爭亦會緩和。

該行估計到2025年自動駕駛滲透率將達20%，屆時來自汽車的收入及淨利將相當於2020年整體收入及淨利的82%及98%，到滲透率達100%時，相關數字將分別提升至324%及307%，意味規模將是現時的四倍。(el/k) ~