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《大行报告》里昂上调舜宇(02382.HHK)目标价至291元 评级「买入」
阿思达克 06-30 16:02
里昂发表的研究报告指,料舜宇光学科技(02382.HK)上半年净利将按年升56%,主要受惠手机镜头模组利润表现,加上车用镜头及VR产品出货量亦强劲,相信VR业务强势被大部分投资者忽略,将公司目标价由260元升至291元,重申「买入」评级,而舜宇亦为该行首选。

该行估计公司上半年净利将达27亿元人民币(下同),按年升56%,较市场预期高9%,除了众所周知的引擎如手机镜头模组市占增加、利润扩张及车用镜头出货提升外,该行留意到VR相关产品交付亦有强劲增长,估计将带动其他镜头组等的销量上升,而市场现时忽略了相关影响。

该行指出,公司现价相当于2021年预测市盈率37倍,属其范围高位,留意到公司的基本面仍处上升势头,催化剂包括上半年盈利强劲、手机镜头模组及镜头出货有望在未来两至三月复苏;而随著芯片短缺情况缓和及下半年汽车镜头出货有望加快;相信下半年iPhone及安卓复苏,手机镜头的竞争亦会缓和。

该行估计到2025年自动驾驶渗透率将达20%,届时来自汽车的收入及净利将相当于2020年整体收入及净利的82%及98%,到渗透率达100%时,相关数字将分别提升至324%及307%,意味规模将是现时的四倍。(el/k) ~

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