3月31日，聯想控股（3396.HK）（簡稱“控股”）發佈2020年業績報吿。
下半年聯想控股盈利能力恢復強勁，權益持有人應占淨利潤達32.31億元，相較去年同期大幅增長243%。因此，儘管上半年經受疫情大幅衝擊，聯想控股仍全年實現營收4175.67億元，同比增長7%；權益持有人應占淨利潤38.68億元，同比增長7%。聯想控股實現了自2017年以來連續第三年的增長。
無畏疫情影響，聯想控股的成長韌性，主要得益於“戰略投資+財務投資”雙輪驅動的模式。
而財務投資板塊更為亮眼，2020年實現歸母淨利潤同比增長169%至24.39億元。
聯想控股在科技領域早已進行全面佈局，所投項目量質兼具，加上背靠中科院和國科控股，能夠第一手獲得科研成果轉換的一線項目，具備得天獨厚的優勢。
值得注意的是，聯想控股在年報中表示，2020年是其上一個戰略週期的收官之年。這意味着，聯想控股新的戰略週期已開啟。控股表示，將進一步以科技引領發展。
一方面，針對戰略投資板塊，聯想控股將推動成員企業和科技的結合，並主要的成員企業進行信息科技、新材料等領域的升級。報吿期內這樣的趨勢已十分明顯，各項存量業務積極向SaaS化和數字化轉型。如拉卡拉抓住中小微商户經營中存在的進貨、結算、營銷等難點痛點，不斷升級完善多樣化的SaaS產品；三育教育調整業務方向、運營模式和組織架構，並同步開發SaaS類產品；聯泓新科持續向多個新材料細分領域擴張。
半導體、集成電路領域在內的科技及醫療領域，是聯想控股具備深厚積累的領域。未來，依託股東中科院和國科控股的優勢資源，聯想控股有望在新戰略週期中進一步向科技轉型升級，並獲得更豐富的利潤。
值得注意的，聯想控股盈利能力逆勢大增，足以見業績韌性，且控股資產十分優質；但其市值卻不足300億，市淨率僅為0.4。聯想控股對比同行具備顯著的核心競爭力，當前估值存在着被低估的可能性。此外，聯想控股未來進一步全面科技轉型，有望帶來價值迴歸，值得投資者關注。
