您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
《大行報告》大摩下調潤啤(00291.HK)目標價至42元 評級「增持」
阿思達克 03-23 11:20
摩根士丹利發表研究報告,指由於受到疫情的影響,華潤啤酒(00291.HK)估計在今年首兩個月的銷售及EBIT分別下跌26%及42%,而整體啤酒業的銷量則錄40%的跌幅。隨著其工廠在3月21日前恢復生產,管理層預料在4月底或5月底前將回復正常的生產水平。目前的庫存水平較去年同期為高,但相信可以用半個月至一個月時間恢復正常。

管理層認為,疫情爆發下在貿易方面的不利因素暫時影響了高端消費,但相信並不會改變行業高端化的趨勢。在未來數月,公司將會基於消費者需求的復甦情況,謹慎地管理品牌的投資步伐。大摩指出,與喜力整合仍是其今年的首要工作。該行引述管理層指,與喜力的整合工作較預期快,最繁重的工作已在2019年完成。在2020年,公司計劃專注於在疫情打擊後恢復,以及升級及合併現有工廠等。

該行將公司2020及2021年的經常性經營利潤預測分別下調12%及9%,以反映疫情的影響。目前價由原來的45元下調至42元,維持「增持」投資評級,預期在良好的執行能力支持下,自下半年起將會恢復高增長。

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶