報告指，內房高息債券平均到期收益率已上升至16.7%，但同時在岸市場相對保持穩定，3月份新發行債券的平均收益率下降至4.9%，對比去年12月中旬為6.2%。該行預期，今年新建商品住宅銷售量按年下跌7%，上市房企合約銷售額將增長8%，較年初及2月份預測的上升15%及12%有所下調，並將2020年每股盈利預測調低5%，2021-2022年平均削3%。

美銀表示，回顧2008年金融海嘯內房發展商合約銷售額升幅大幅收窄，13間上市房企中有9間削減派息，相信今年內房採取審慎態度亦有可能削減派息，將平均目標價下調11%。

但該行相信，貨幣環境仍然寬鬆，內地人購房需求只是被壓抑延後，考慮到離岸債券市場仍動蕩，傾向選擇業務平衡性較好的企業，首選龍湖(00960.HK)、華潤置地(01109.HK)、金茂(00817.HK)、世茂(00813.HK)；認為碧桂園(02007.HK)、富力(02777.HK)及合景泰富(01813.HK)表現跑輸大市。