您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
植耀輝: 港股今復市遇考驗 入市撈底宜控制注碼
阿思達克 01-29 11:21

耀才證券研究部總監植耀輝祝各位讀者今年心想事成、身體健康,股運亨通。今年新年假期過得相當一般,肺炎疫情令新年氣氛跌至冰點,今日開市又可能會帶來另一衝擊:過去兩日外圍股市已大幅下挫,今日恆指亦有很大機會開「黑盤」之餘,從黑期跌幅估算或會跌至27,000點以下水平。

當然,每次大跌可能也是入市「撈底」良機,今日亦有頗大機會跌至早前訂下之「入市價」,不過今次情況似乎有所分別,皆因疫情仍持續擴散,現階段亦難以評估何時得到緩解,而且一旦本地出現社區爆發,投資氣氛將進一步惡化。內地疫情之嚴重程度亦難以想像,對各行各業之打擊即使非致命性,影響亦非同小可,從過去數天美國中概股之表現便已一清二楚;疫情亦無可避免地令中國今年GDP能否「保六」帶來重大挑戰。總之,在疫情仍未見轉機之際,即使打算入第一注貨,但注碼亦不宜太多,並要有心理準備隨時再加注。

疫情對各行各業之衝擊相信在春節假期後將陸續浮現,但在新年假期前,個別板塊股價已見沽壓,汽車股便是其中之一。當中,吉利(00175.HK)及東風(00489.HK)股價便分別出現「9連陰」及「10連陰」。根據中國汽車工業協會資料顯示,2019年中國汽車銷量為2,576.9萬輛,同比下跌8.2%,今年增長率則為下跌2%至約2,531萬輛。

筆者過去一直看淡車股,亦預期在行業競爭加劇下,儘管政策會有所扶持,但對股價刺激作用不會太大。相比之下,汽車經銷商仍有一定作為。事實上,若以股價表現計,個別如永達(03669.HK)及中升控股(00881.HK)亦大幅跑贏一眾車股。最大原因可能在於代理品牌方面。

雖然內地汽車近年出現負增長,但豪華車特別是德國系表現卻相當不俗,例如寶馬增加13%,賓士亦升4%。而為了加強銷售,根據早前中金研究報告提到,寶馬將對寶馬系國產及進口車輛,除X5和X7外進行補貼。按照經銷商排名,每輛將享有有5,088-6,888元補貼。永達作為寶馬內地最大代理品牌,受惠程度預期亦最大。另外,保時捷等豪華車早前預期內地今年銷售亦相當可觀,亦成為經銷商股份另一個受追捧之原因。最後,包括保養及維修等之售後服務佔比提升亦有助提升毛利率表現。

無疑面對現時疫情,今日復市亦難免受壓,不過相比汽車製造商,經銷商未來發展仍較有憧憬,未來仍值得大家關注。

筆者並未持有相關股份~

關注uSMART
FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶