汇丰发表研究报告指香港宽频(01310.HK)上月21日建议采纳共同持股计划III Plus，为投资者提出潜在增长指引。汇丰料其可供分派的每股经调整可用现金於三个财政年度(按累积基准)达2.67元，高於启动计划的门槛2.53元(上限为3.03元)。报告称，投资者与员工之间利益高度相关，属该行喜好香港宽频的原因。

报告表示，香港宽频多达22%的员工可参与计划。任何合资格员工透过计划受托人於市场上认购股份支付的金额，须(A)等於或超过该员工年度薪酬的六分之一；及(B)不多於该员工年度薪酬的两倍。倘计划以最大程度执行，则料带来2.91%的股权摊薄。

汇丰称，香港宽频的重大计划，在於让汇港电讯(WTT)重拾增长，及在合并业务中取得协同效应。该行料经营开支上的协同效应在2020年8月底止财政年度展现，并等待观察公司在实现销售增长上的更新资料，以及相对於以往专注中小企，其扩大向大企业提供服务。汇丰称，亦注意消费市场发展，香港宽频称，已恢复顾客增长及未来三年争取达到100万名客户。

报告调整香港宽频未来经营开支预估，以反映对汇港电讯经营开支及潜在协同效应的了解增加，以现金流折现率计，予目标价相应由18.3元降至17.6元，惟经营开支增加的影响，被广告及市务开支下降所部分抵销，维持「买入」评级。