惠誉评级认为，中国今次降准将有助于缓解商业银行日益加剧的净息差压力，但可能并不足以扭转银行利润率收窄的趋势，预期该趋势将延续至2024年。 惠誉表示，最新举措表明中国政府继续实施宽松货币政策，以遏制经济增长下滑势头并保持经济平稳发展。然而惠誉仍认为政府不太可能采取大规模信贷刺激措施，因为大幅加杠杆可能加大系统性金融风险，同时政府将会著力避免这种情况的发生。 人行于9月14日下调金融机构存款准备金率25个基点，是自2021年7月以来的第六次降准，累计降准200个基点。惠誉预期，此次降准叠加近期的存款利率调整，将降低银行的融资成本并缓解银行业普遍面临的净息差压力。中国去年建立了存款利率市场化调整机制，引导银行根据市场利率变化合理调整存款利率。 不过，自2021年12月以来，人民银行也已多次下调商业银行贷款参考利率，即1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)。惠誉预期，随著今年下调LPR的影响逐步显现，尤其是受到零售贷款需求依然疲软的拖累，明年银行业净息差或将延续下行趋势，或导致商业银行营收继续承压。降息后的贷款重定价，加之引导银行以低成本资金支持实体经济的政策导向，使得银行业净息差自2022年的1.9%收窄至今年上半年的1.7%。(ca/k) ~