《大行报告》花旗:内房股下半年销售前景未明 政策影响尚待观察
花旗发表报告指,内房股短期受政策推动,9月股价回升,但9月份销售复苏可能只属「假阳性」,需要在11月重新评估,计及9月至11月可能有债务展期等信贷个案,较为偏好资产负债表稳定、有充足土地储备及市场占有率的企业。行业估值为2023年预测市盈率5.7倍、资产折让63%、收益率5.1%属于吸引,首选华润置地(01109.HK)、越秀地产(00123.HK)、贝壳(02423.HK)、龙湖(00960.HK)及绿城中国(03900.HK)。
报告指,内房股下半年销售前景未明,7至8月销售出现双底、首8个月销售按年跌10%、以及去库存比率偏低,大部分房企销售前景不明朗,在政策扶持下偏向看跌,但预期9月出现复苏,11月是评估政策效果的真正时机。楼市能否持续复苏,取决于居民对就业及收入的预期改善,楼价平稳以及项目能够如期交付。
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