摩根大通发表报告，昨日(18日)内房股跑输恒指2%，主要原因包括市场对远洋集团(03377.HK)、万达和瑞安房地产(00272.HK)债务违约忧虑，并造成蔓延风险；加上国统局数据疲软。过往数据反映，违约猜测通常都会影响市场情绪，例如世茂集团(00813.HK)及旭辉(00884.HK)债务违约後内房股於两周内跑输恒指7%。 摩通认为，浙江最近放宽落户限制帮助有限。同时中国恒大(03333.HK)业绩呈资不抵债情况，或预示了大部分财困内房商的未来。目前行业希望落在全国性放宽房地产的潜在政策加码。 在该行基本情境假设中，放宽较大机会局限在地方层面，但由於销售未如预期，全国性放宽房地产政策的可能性正在上升。第一步可能是降低首付比例。由於投资者预期低，该行相信在政策确认前，行业表现可能仍然差。