大幅加倉！摩根大通出手了！

uSMART盈立智投 02-23 11:08

腾讯控股(00700.HK)

阿里巴巴-SW(09988.HK)

美团-W(03690.HK)

又有外資機構出手了！

近期，A股在突破3300點之後進入盤整階段。北向資金在1月淨流入超過1400億元之後，節奏放緩。不過，數據顯示，海外中長線的公募基金（共同基金）已經行動起來。

例如，摩根大通旗下兩隻中國股票基金均顯著加倉中國核心股票，一隻顯著加倉股王茅臺，另一隻則大舉加倉騰訊控股，後者加倉幅度更高達100%。此外，富達國際旗下旗艦中國基金大舉加倉百度，加倉幅度超過40%。

我們一起來看看。

摩根大通出手加倉中國

摩根資產管理旗下的“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund ”，最新規模422億元人民幣，爲境外規模最大的中國股票基金之一。截至2023年1月底，基金的重倉股包括貴州茅臺、招商銀行、中國平安、隆基綠能、美的集團、平安銀行、邁瑞醫療、匯川技術、萬華化學。

JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund最新持倉

來源：晨星

2023年1月，基金對貴州茅臺加倉29.74%，對中國平安加倉7.88%，對隆基綠能加倉9.34%，對平安銀行加倉15.36%，對萬華化學加倉10.22%。

摩根資產管理旗下的另一隻中國股票基金 “JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD（摩根基金——中國基金）” 最新規模60.81億美元也是境外規模較大的中國股票基金。

JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD最新持倉

來源：晨星

截至2023年1月底，基金重倉股包括：騰訊控股、阿裏巴巴、美團、京東、拼多多、中國平安（港股）、網易（港股）、藥明生物技術、招商銀行（港股）。1月，基金加倉騰訊控股100%，加倉阿裏巴巴（港股）2.15%，減持美團0.02%，減持拼多多2.83%，加倉中國平安（港股）3.34%，減持招商銀行19.19%。

巨頭對貴州茅臺態度分歧

股王“貴州茅臺”出現在境外很多中國股票基金的前十大重倉股中，不過巨頭們對貴州茅臺的態度存在分歧。1月，有機構小幅加倉，也有機構減持。

歐洲巨頭施羅德投資旗下的“Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD“ （施羅德國際精選基金中國基金-A A累積美元份額），最新規模46.79億美元。截至2023年1月底，基金重倉股包括中國平安、招商銀行、隆基綠能、宏發股份、貴州茅臺、順豐控股、恆立液壓、寧德時代、萬華化學、九號智能等。

Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD最新持倉

來源：晨星

2023年1月，基金減持中國平安4.94%，減持貴州茅臺6.66%，增持恆立液壓3.05%。

施羅德投資旗下另一隻基金-施羅德國際精選基金大中華最新規模29億美元。

施羅德國際精選基金大中華最新持倉

來源：晨星

截至2023年1月底，基金的重倉股包括臺積電、騰訊控股、阿裏巴巴、AIA、紫金礦業、隆基綠能、山東黃金、寧德時代、港交所、石藥集團。2023年1月，基金加倉臺積電5.48%，加倉石藥集團4.89%。

另一歐洲巨頭安本標準旗下的中國A股可持續股票基金“Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD”最新規模37.13億美元。

Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD最新持倉

來源：晨星

截至2023年1月底，基金重倉股包括：貴州茅臺、寧德時代、廣聯達、華測檢測、招商銀行、邁瑞醫療、中國中免、泰格醫藥、美的集團、愛爾眼科等。2023年1月，基金加倉貴州茅臺2.67%, 加倉4.73%，加倉廣聯達0.09%,加倉華測檢測3.22%，加倉招商銀行0.09%，加倉邁瑞醫療0.09%，加倉中國中免0.09%，加倉泰格醫藥0.09%，加倉美的集團0.09%，加倉愛爾眼科0.09%。

首域盈信旗下的“FSSA China Growth Fund Class I (Accumulation) USD”，首域盈信中國成長基金最新規模33億美元。

FSSA China Growth Fund Class I (Accumulation) USD最新持倉。

來源：晨星

2023年1月底，基金的重倉股包括：騰訊控股、招商銀行（港股）、中國平安（港股）、美的集團、蒙牛乳業、安踏、華潤置地、創科實業、京東（ADR）、匯川技術等。2023年1月，基金減持創科實業0.46%，加倉匯川技術18.04%。

富達旗艦基金加倉百度41.49%

富達旗下的富達基金-中國消費新動力 Fidelity Funds - China Consumer Fund，最新規模51.09億美元。截至2023年1月底，基金重倉股包括：騰訊控股、阿裏巴巴（港股）、貴州茅臺、美團-B、AIA、中國平安、蒙牛乳業、銀河娛樂、攜程。2023年1月，基金對騰訊控股減持2.96%，對阿裏巴巴（港股）減持1.21%，對銀河娛樂減持3.44%。

Fidelity Funds - China Consumer Fund 最新持倉

來源：晨星

富達基金-中國焦點基金最新規模35.4億美元，截至2023年1月底，富達基金-中國焦點基金重倉股包括：阿裏巴巴、騰訊控股、花旗環球金融市場、工商銀行、建設銀行、中升集團、華潤置地、中銀航空租賃。1月，基金加倉百度41.49%，加倉中銀航空租賃10.51%。

Fidelity Funds - China Focus Fund最新持倉

來源：晨星

大摩旗下亞洲基金加倉美團

境外中國基金之外，境外部分亞洲基金也對中國股票進行了加倉。

例如大摩旗下的“Morgan Stanley Investment Funds - Asia Opportunity Fund ”（摩根士丹利投資基金-亞洲機遇基金）最新規模51億美元。截至2023年1月底，HDFC 銀行有限公司、美團-B、攜程、ICICI銀行、Coupang、海底撈、貝殼控股、貴州茅臺、Indusind銀行、騰訊控股。2023年1月，基金加倉美團-B 10.25%，美團之外。

再如，施羅德國際精選基金亞洲機遇 “Schroder International Selection Fund Asian Opportunities”最新規模66億美元，2023年1月基金減持了HDFC銀行，印度公司Infosys，新加坡公司OCBC銀行。

截至2023年1月底，公司前十大重倉股中，騰訊控股位列第四位、創科實業位列第十位。

富達-亞洲基金截至2023年1月底，基金前十大重倉股包括：臺積電、AIA、三星電子、騰訊控股、HDFC銀行、阿裏巴巴（港股）、美團-B、PT銀行、Infosys、Axis銀行等。1月，公司對阿裏巴巴（港股）加倉了9.32%。

華爾街2022年4季度開始加倉中國互聯網

前述數據顯示，大基金1月仍熱衷中國互聯網。

這不是新鮮事。機構對中國互聯網的追捧從2022年四季度就開始了。近期，隨着美國機構投資者持倉報告披露完畢。機構對阿裏巴巴等中概股的持倉情況浮出水面。數據顯示，截至2022年四季度末，向美國證券交易委員會SEC提交了持倉報告的機構中1106家機構（基金）美股組合中含阿裏巴巴、2022年三季度這一數值是1101。

2022年四季度，181家機構新建倉了阿裏巴巴，上一季度這一數值是88；截至2022年四季度末機構持有的總股份數較三季度末增長2.75%。截至2022年四季度末阿裏巴巴進入了107家機構的前十大重倉股，2022年截至三季度末阿裏巴巴進入了76家機構的前十大重倉股，四季度增長了40.96%。看跌/看漲期權比例從0.8降至0.61，降幅23.75%。

高盛：對中國較之前持更具“建設性”態度

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)日前發表機構觀點表示，中國股票進入健康盤整的階段。去年11月起中國陸續取消防疫限制，中國股票在3個月內曾經上漲46.5%，過去三週下跌屬於健康的盤整，部分原因是投資者在春節假期後進行獲利了結，並等待更多重新開放的新催化劑。

此外，中國重新開放的利好應尚未完全反映在MSCI中國指數目前的估值中。瑞銀預計本週開展的財報季將提供新的催化劑，企業管理層或確定盈利的復甦勢頭。事實上，盈利預測下修的情況已有所緩解，消費行業的淨盈利預測修正也開始由負轉正。

消費及基礎設施投資支撐經濟。在重新開放及定向消費補貼政策的支持下，國內消費及投資有望反彈，我們預計中國經濟增長從去年的3%反彈至今年的5%左右。全國零售銷售在去年收縮0.2%之後，今年或將增長7%。另外，基礎設施投資將是中國今年經濟復甦的重要支柱。

高盛亞洲宏觀研究聯席主管暨亞太區首席股票策略分析師慕天輝(Timothy Moe) 近日在接受CNBC採訪時表示，對中國的經濟基本面和公司盈利持較之前更具“建設性”的觀點。高盛已經兩度調高2023年中國的GDP增速預期，從4.5提高到5.2之後又再次提高到5.5。GDP之外，高盛對於中國公司的盈利調整則更加明顯，最初預測的8%，修正爲13%，之後又修正到17%。在亞太區域，慕天輝認爲中國市場的盈利前景是最好的。儘管前期上漲之後，估值已經有所擴張，但是目前依然處於合理區間。不過，他也表示，經過11月之後的強勢反彈，市場回調了，熱錢做了獲利了結，但是並不是所有“該來”的機構都來了，所以有理由對中國持“更具建設性”的態度。

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