摩根士丹利发表研究报告指出，今年为香港住宅市场自2008年以来表现最差的一年，平均售价跌15%，主要受累于息率急剧上升、人口下降，及疫情与封关导致经济疲弱，估计有关情况将持续多3至6个月。至于明年，由于利率见顶及内地与香港边境开放，预测一手成交将增长28%及二手成交按年回升15%，相对今年首十一个月分别跌37%及39%。另预期楼价将于明年第二季触底反弹，料明年全年楼价增长5%。 该行指出，当一手成交及楼价表现积极时，本港地产股的表现往往跑赢恒指，因此对本地地产股的评级由「谨慎」升至「吸引」，认为行业交易价格相当于资产净值折让55%，为廿年来最低水平。该行偏好低负债和高股息率的本港地产股，行业中首选新地(00016.HK)，对其评级升至「增持」(见另表)，其次偏好长实集团(01113.HK)及嘉里建设(00683.HK)。至于在零售领域更看好希慎(00014.HK)及领展(00823.HK)。