格隆匯11月30日 | 大摩發研報指，匯豐控股出售加拿大業務早在預期以內，而3倍市帳率的作價應受市場歡迎。加拿大匯豐佔集團税前盈利約3.4%，而且其業務專注加拿大本土；對集團其餘業務的影響有限，潛在資本釋放或佔匯控市值之8%，預計待2024年股東才可取得相應資本回報。

大摩認為，匯控基於2021年收益的17.7倍市盈率和3倍市帳率吸引，相信股份回購及派特別息將可提升每股盈利，並足以抵銷現有股東的盈利損失。鑑於匯控相對亞洲同業估值低，估計任何利好消息，均可推升股價，予匯控港股評級為“增持”，目標價為59.8港元，但因英國同業估值更吸引，僅予匯控倫敦股份“與大市同步”之評級。

匯控估計，出售加拿大匯豐的交易將於2023年第四季完成，大摩估計，屆時將為匯控帶來税前收益57億美元，將通過應計收益或一次性收益確認，再加上風險加權資產(RWA)減少約310億美元，應可提升其普通股權一級資本比率(CET1)約130個基點。相信匯控2024年下半年或會透過股份回購╱派特別息或者兩者兼備，將出售收益回饋股東。大摩估計，如果匯控能夠返還CET1提升帶來的全部收益，可向股東派發97.5億美元特別股息或以現價回購約8%的股份。