瑞银上调内地全年GDP增长预测至3.2% 料明年3月前防疫措施难大改
瑞银特约首席经济学家汪涛发表报告,指内地第三季GDP按年升3.9%,超预期,较次季按年增长0.4%加快。主要得益于基建投资和工业生产增速大幅提速,以及服务业增速复苏幅度超预期,尽管防疫形势仍存反复。
报告称,「二十大」会议并没有讨论短期经济政策,符合预期。报告认为即将于12月召开的中央经济工作会议对短期经济政策有更大启示,预计会维持宽松基调。尽管三季度经济增长超预期,但高频数据显示10月经济增长动能依旧乏力,尤其是线下服务活动和房地产销售,而这可能会带来进一步的宽松政策。政策支持加码可能包括进一步下调房贷首付比例和房贷利率,为房地产开发商提供更多的资金支持,进一步加大信贷投放增加基建相关支出,以及更多流动性支持。
瑞银表示,依然预计明年3月之前,防疫形势不会明显调整,消费和服务活动复苏可能持续承压。未来几个月,随著全球需求走弱,出口增长势头或将放缓。
报告料未来几个月房地产销售和建设活动可能会在低位企稳,此后可能仅会温和反弹。另一方面,未来两个季度基建投资可能依然稳健。整体而言,该行预计未来两个季度经济环比增速可能放缓,其中四季度GDP按年增速料约3.9%。鉴于三季度GDP增速超预期反弹,瑞银将2022年全年GDP增长的预测上调至3.2%。该行继续预计从2023年二季度开始防疫形势可能明显好转,维持对2023年全年GDP按年增长4.5%左右的预测不变。不过,中国有可能会在更长时间内维持现行防疫政策。
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