瑞银财富管理投资总监办公室的《投资亚太：亚洲第四季度展望》报告指，亚洲货币市场依然相对稳健。 印度、泰国和马来西亚出现外储减少、汇率走贬的情况，但这主要是由于外部贸易平衡转差所致，而非资本外流。而中国二十大后，料中共将迎来新一届领导层，引领未来五年的国家发展和大政方针。另外，中国和西方国家之间的地缘政治摩擦再度升温。中美两国都将迎来重要的政治议程，这意味著双方的紧张局势不太可能在短期内消退。 瑞银表示，亚洲的核心通膨并不像美国那样严重，部分原因在于疫情期间采取的货币宽松政策较少。不过，高昂的能源成本、边境开放以及美元创新高仍推动该地区通膨上升。若要避免大规模资本外流和货币贬值，亚洲还需跟随美联储的步伐进一步升息。 该行仍然预计亚洲通膨将在第三季达到5至6%的高峰，随后在年底前回落约100个基点。这一趋势应会持续到2023年，未来12个月降至2至3%。不过，美元持续走强和大宗商品价格再次劲扬，可能会延缓通膨的下行趋势。 目前来看，该行认为亚洲各国将充分收紧政策以遏制通膨、避免大规模资本外流并抑制货币大幅走贬。随著美联储加大紧缩力度，多数亚洲央行也有意做出调整，比如近期印尼已升息50个基点。紧缩进程尚未结束，对于步伐较为落后的央行，第四季将是加快升息以稳定外汇准备的关键时期。 总体而言，2022年中国经济增长预计将稳于3%左右。诸多重要会议将在今年第四季和明年第一季陆续召开，随后可能将出现更为积极的政策转变。再加上防疫措施有望放松，明年GDP增长预计将显著回升至5%左右。 该行预计，明年第一季前内地政策不会有重大转向。而防疫措施放松初期仍可能出现局部小范围封控，但更有针对性，时间也会缩短。城市之间的出行活动应会回升，严格的核酸检测要求可能放松。2023年第二季可能允许轻症居家隔离，从而为重启迈出重要的一步。外国游客入境的限制也可能放松，隔离期缩短至七天或更短，深圳和香港也可能在明年春季完全恢复通关。