大行评级 | 大摩:长期仍看好物管行业,予保利物业、中海物业等股增持评级
格隆汇9月15日丨大摩发表报告指,物管股上半年业绩分化,具国企背景的物管股稳定增长,但私企的物管股表现疲软。大多数私企的物管股正在向更独立的商业模式过渡,减少对开发商的依赖。该行仍偏向较具防守性的国企背景物管股,首选华润万象生活、中海物业及保利物业。
大摩指出,物管股目前历史低谷,明年预测市盈率7.9倍,2021至2024年的盈利年复合增长率为16%。股价短期内可能会受压,因为盈利仍在调整中。惟长期仍看好物管行业,因为商业模式的防守性未改变,相信在房地产市场稳定后,仍能实现良好的增长,偏好具国企背景的物管股。由于地产方面原因,该行将2022至2024年的盈利预测分别平均下调23%/17%/19%。
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