《大行报告》瑞银:市场于港股公布中报后下修盈测4至9% 最新荐6只喜爱股
瑞银发表港股策略报告,由于市场担心全球经济衰退,MSCI香港指数于8月累跌4%,表现逊于MSCI亚洲除日本外指数,特别是美联储局主席鲍威尔于全球央行年会发表「鹰派」言论之后。另一方面,随著美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)和中国证监会就中概股审计监管达合作协议后,似有迹象表明中概股退市风险正在缓解。然而,这对MSCI香港指数的积极影响可能有限,因为该指数只有约3%的成分股属美国存托凭证。
该行指,MSCI香港指数已有91%成份股公布今年上半年业绩,初步来看,成分股期内收入按年增长4%,但净利润按年则下降4%,而香港上半年实际GDP按年下降3%,原因是受新冠疫情影响。证券同业于企业公布中期业绩后进一步下调2022年至2023年盈利预测介乎4%至9%。
瑞银指,证券同业目前料MSCI香港指数成份股于2022年至2023年每股盈利增长介乎3%至19%,对比之下,该行增长介乎8%至11%。该行料相关盈利下修的压力可能开始稳定,因今年上半年盈利已经占全年预期的45%左右,基于疫情消退及政府派发消费券的影响下,估计今年下半年经济表现会优于上半年。
该行认为,目前MSCI香港指数相当于12个月预测市盈率13.6倍,较历史平均值低1.1个标准差,已经反映了一系列风险,包括潜在的更高资本成本和盈利下调影响。该行更新了喜爱的港股股票名单,新纳入新秀丽(01910.HK),同时剔出恒地(00012.HK)。而该行喜爱的港股名单还包括友邦(01299.HK)、长和(00001.HK)、电盈(00008.HK)、银河娱乐(00027.HK)及金沙中国(01928.HK),均予「买入」投资评级。
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