里昂发表研究报告指，维达国际(03331.HK)第二季收入按年增长10.8%，按固定汇率计则增长13.5%。第二季毛利率进一步下跌至31.1%，但按年跌幅较首季收窄。里昂预期，毛利率下跌是由于纸浆价格高企及促销压力所致，惟被产品组合高端化所部分抵销。 里昂指出，管理层在业绩电话会议中层重申今年内地业务将实现双位数增长，并预期海外业务增长将达到中单位数。进入下半年，该行预期短期内纸浆价格及通胀压力持续，维达料通过提价、优化产品组合及提升效率来缓解成本压力。 该行维持2022至2024年收入预测，将今年纯利预测下调12%，维持「买入」评级及目标价25元，对中期前景预期维持正面，看好公司市场份额增加、高端化发展，以及估值不高。