里昂發表研究報告指，維達國際(03331.HK)第二季收入按年增長10.8%，按固定匯率計則增長13.5%。第二季毛利率進一步下跌至31.1%，但按年跌幅較首季收窄。里昂預期，毛利率下跌是由於紙漿價格高企及促銷壓力所致，惟被產品組合高端化所部分抵銷。 里昂指出，管理層在業績電話會議中層重申今年內地業務將實現雙位數增長，並預期海外業務增長將達到中單位數。進入下半年，該行預期短期內紙漿價格及通脹壓力持續，維達料通過提價、優化產品組合及提升效率來緩解成本壓力。 該行維持2022至2024年收入預測，將今年純利預測下調12%，維持「買入」評級及目標價25元，對中期前景預期維持正面，看好公司市場份額增加、高端化發展，以及估值不高。