渣打中国:人行下调五年期LPR显示支持房地产行业强烈意愿
人民银行今日将5月五年期LPR由上次的4.6%下调至4.45%,一年期贷款市场报价利率(LPR)持平於3.7%。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示,这些举措显示了当局支持房地产行业的强烈意愿,因为5年LPR利率主要用於按揭贷款指标利率,很少用於其他贷款,这也表明需要做更多的工作来降低商业银行的整体负债成本,以降低大部分公司作为贷款基准的一年期LPR利率。
刘洁表示,人行在很长一段时间内维持非常宽松的银行间流动性条件,二级利率远低於公开市场操作利率,当局正在加大措施降低商业银行的常规存款利率,例如在不久的将来进一步降低定期存款利率上限。
刘洁认为,监於人民币与美元利率出现分歧,且资本外流依然强劲,认为人行进一步下调MLF利率的可能性很小。但由於贷款需求非常疲弱,认为未来一个月1年和5年LPR利率仍有进一步下调的空间。
刘洁指,5年期LPR的历史性下调和非常宽松的流动性条件,可能会在一定程度上缓解中国利率,不过市场可能会推迟对信贷强劲增长回归的预期,而强劲初步供应已在很大程度上被消化。
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