摘要：标普500指数仅在4月份就下跌了9%，今年以来下跌了近14%。2020年下半年和2021年市场复苏之后，股价暴涨后整体看起来非常昂贵。然而今年的股票市场出现大量抛售，股价也终于回到了合理的估值。截至4月底，标普500指数的市盈率为20.9倍。面对如此不稳定的市场，投资者应该选择一家靠谱的公司进行投资。艾伯维是一家伟大的公司，多年来一直拥有最畅销的药物。该公司的一款药物去年的全球销售额超过200亿美元，仅次于新冠肺炎疫苗。

标普500指数前两年的市盈率攀升至35倍以上，这是自2007年以来最高的倍数。而2007年正好是08年环球金融危机发生的前一年。今年的抛售使股价回到了平均水平，但这并不意味着抛售已经结束。因为经济面临着许多不确定因素。

首先，通货膨胀已经持续了一段时间，给企业和消费者带来了很大的成本压力。2月份居民消费价格指数（CPI）为8.5%，3月份个人消费支出指数（PCE）上升5.2%。尽管美联储很快作出了反应，但是3月份的数据与2月份的数据基本一致，说明情况不会很快好转。

投资者面临的另一个不确定性是，未来利率上升将对投资者的投资组合产生何种影响。美联储开始通过加息来对抗这些高通胀，但是加息的速度和频率都是未知。经济学家预计，今年美联储将加息大约五次，目前为止我们已经看到一次加息。

利率上升、GDP放缓以及收益率曲线反转，让投资者开始担心即将到来的衰退。在过去几十年里，每当我们看到收益率曲线出现倒转，我们就会看到未来24个月内出现衰退。因此今年许多高增长的股票遭受了相当大的打击，投资者也倾向采取更加保守的策略。科技股为主的纳斯达克已经进入熊市，该指数今年迄今为止下跌了22%。

在面对当前的情况，投资者应该建立多元化的投资组合。国际制药巨头艾伯维（AbbVie）是一家美国生物技术公司，专注于免疫学，病毒学等领域。该公司拥有世界上卖的最好的药物——修美乐（Humira）。修美乐仅在2018年的销售额就达到1344.64亿，占总营收的61%，再次创下单药年销售新记录。

艾伯维的另一款药Rinvoq最近获得了FDA的批准，该药物用于治疗成人活动性强直性脊柱炎，一种罕见的脊柱关节炎。管理层对公司未来的发展计划一直非常透明。鉴于修美乐将在2023年后失去专利保护，管理层也让投资者做好准备。分析师预计，公司2023年每股收益将下降6%，然后在2024年恢复持平或较低的个位数增长，并进一步提高。

不仅如此，艾伯维还会支付安全可靠和不断增长的股息。在过去5年里，每年平均增长18%。不过当修美乐失去美国的专利保护，到时艾伯维也将因此出现负增长，并于2024年恢复增长。目前艾伯维（ABBV）预期的市盈率为12.1倍。如果出现回调，那么股价会再次以个位数的倍数交易，股息率将达到4%或更高。