2022年1月14日,福特汽车(F)的市值(MV)有史以来首次突破1000亿美元。但在2022年3月18日,又跌回了670亿美元,在这约两个月的时间里下跌了33%。
与2019年相比,2021年的毛利率上升了30%,收入下降了12.5%,这表明生产效率显著提高。每股收益从2019年的1美分跃升至2021年的4.49美元。尽管收入下降了12%,但EBIDTA仍在两年内增长了88%。2021年的情况很好,但它的估值仍低于1000亿美元。
如果我们看看福特过去六个月的价格,我们可以看到,2021年10月28日的收盘价为16.85美元,与2022年3月18日周五的收盘价16.80美元几乎相同。在这两个日期之间,福特的市值大幅上涨了40%,在2022年1月14日达到了25.19美元的峰值,使福特市值超过了1000亿美元。但从那以后,其市值从峰值上急剧下跌了约300亿美元。
目前,福特的股价约为16美元,每股下跌了9美元,是处于一个合理的估值下。
2023年的生产目标的达成将推动福特股价大涨
福特首席执行官吉姆·法利在12月14日说:“野马马赫- e的生产速度难以满足庞大的需求,但我们肯定会尝试。因此,从2022年开始,我们正在增加产量,预计到2023年,北美和欧洲的年产量将达到20万辆以上——是我们2021年产出的3倍”。
总的来说,福特的目标是在2023年生产60万辆电动汽车,如果他们能够实现这个目标,其股价将远高于目前的水平。
要实现这个目标,最大的问题是芯片短缺问题。即使他们能实际生产60万辆电动汽车,但他们有足够的零部件和芯片吗?
这是一个严重的问题,因为就在上周,福特宣布将在缺少部分非关键芯片的情况下,开始销售和运输福特探险者(Explorer)系列“半成品”汽车。这样做是为了保持产量,但这种方法是否适用于其他需要更多芯片的电动汽车?仍是一个未解的问题。
福特是买进,卖出还是持有?
福特目前的价格是吸引人的,但还需注意几个问题:
其中一个问题是芯片短缺,这个问题能否尽快得到解决,将直接影响到福特和其他电动汽车制造商能否实现2023年的生产目标。但目前的乌克兰战争,尤其令人担忧,因为乌克兰生产世界上50%的霓虹灯——用于制造生产芯片的机器。
另一个大问题是金属的可用性和价格。在电池方面,福特需要足够多的锂、钴、镍等电池,以满足其装配以及特斯拉(Tesla)等其他主要电动汽车生产商的需求。另外还有铝和钢。即使有足够的数量供应,所有这些商品的价格都在上涨,这将不得不转嫁给买家,从而在一定程度上影响销量。
因此,福特目前的股价的确很诱人,但在芯片短缺和金属供应(以及成本)问题得到更明确的解决之前,还是暂且先观望(持有)。